国内石化政策梳理：民营炼化企业抓住政策窗口期，碳中和背景下新增炼能难度加大

民营炼化企业抓住政策窗口期，布局上游炼化产能。石油化工行业作为经济命脉行业过去一直由国企所垄断，2014 年，国家提出“国家规划确定的石化基地炼化一体化项目向社会资本开放”的决定，并在沿海省份规划了七大石油化工生产基地，意图引入竞争，促进产业升级。以恒力、荣盛、盛虹为代表的聚酯企业为解决 PX 原料困境，陆续进入大炼化行业，从2018 年恒力石化 2000 万吨/年炼化一体化装置投产，国内炼油产能开始了新一轮大规模扩张；2019 年底，浙江石化 1 期 2000 万吨/年装置成功投产；2020 年 11 月浙石化 2 期 2000 万吨/年装置成功投产；盛虹 1600 万吨炼化项目有望于 2021 年底投产。

国内石化政策脉络梳理

资料来源：公开资料

七大石化基地主要项目进展

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碳中和背景下，新增炼能难度加大，利好存量炼能。国内 2020 年后规划产能较多，但大部分处于待定未获批复状态。考虑到“碳中和”政策背景，尚未获得批复的项目投产不确定性大幅提升，利好存量炼能。

2020-2024年已获批炼化项目

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