截止2023年1月海南省免税店分布及美兰机场店发展空间分析
海南省离岛免税规模不断扩大，截止 2022 年底，海南省内共有离岛免税店 12 家，其中机场免税店三家，市内免税店 9 家。按照市内免税店地理布局分类，9 家门店中有 4 家市中心免税店，4 家景区门店，1 家港口门店。随着海南岛免税进入全新的格局变化，新增门店因营销活动等因素短期内对存量免税店可能存在一定分流，但长期来看各门店的差异化经营将有效支撑格局的稳定。
海南省免税店分布与运营概览（2023.1）
资料来源：免税运营商官网等
从海口市和三亚市门店分布来看，免税门店基本独享自身主营区域，各免税片区之间相隔距离较远。其中三亚宋城景区周边免税片区与三亚市中心免税区域相对最近，但仍存在 8 公里的实际车距。根据不同地理分布，不同离岛免税店拥有不同目标群体以及旅客资源，几乎不存在免税门店之间针对客源的激烈竞争，全岛免税门店定位清晰，未来协同大于博弈。
海口市免税门店地理分布（2022）
资料来源：百度地图
三亚市免税门店地理分布（2022）
资料来源：百度地图
市内店扩张条件严苛，美兰机场店竞争力仍有增长空间。在近年全省免税经营门店数量增加，整体免税经营面积扩大的趋势下，美兰机场免税店销售额份额逐年降低。从市内店版图来看，市内免税店（包括市中心、景点、港口）对地理位置的要求较高，随着岛内核心商圈以及景点不断被挖掘的情况下，未来市内免税店扩张存在上限。岛内免税格局在未来有望逐步稳定，认为美兰机场销售份额将不会延续下降趋势，在全岛占比有望维持在 6%左右。
美兰机场免税销售份额
资料来源：美兰空港公司公告
海南省免税市场规模扩大，机场购物渗透率同步受益。从海南岛整体离岛免税门店数量增加对海南的免税市场的影响来看。18年-22年，全岛免税门店从2家扩大至11家，免税门店品牌超720个，商品及品牌丰富度显著提高，加大了海南省对购物旅客的吸引力，机场与全岛购物渗透率同步提升。
19年随着两家市内门店新增，全岛与美兰机场转化率水平已接近。随着疫情期间除美兰T2外6家免税店的开业，认为美兰机场购物转化率可能已略小于全岛平均水平，但在T2免税店投运以及全岛商品丰富度的提升下，美兰机场将享受海南省旅客量以及购物人次的增长红利，购物渗透率仍能够同步增长并保持超过疫情前水平。
海南省内离岛免税店数量（家，截止 2022）
资料来源：海南省政府
全省及机场旅客购物转化率（%）
美兰机场二期投产后，经营面积以及销售品种与市内店差距已经缩小。同时目前美兰机场T1仍有1万平以上的已批复空余商业面积，具备在短时间内提升经营规模的实力。二期扩张后，美兰机场免税店拥有共 500 多个国际知名品牌，免税品类从 380 种增加至 580 种，随着未来经营面积的提升，商品种类有望再增加。随着客流恢复，多个重奢品牌将在 2023、2024 年逐步入驻，与美兰机场协同引流。从价格折扣来看，美兰机场不同免税商品折扣有较大差异，香化商品折扣力度相对较强。
在海南省倡导免税品牌、品种、价格与国际“三同步”的环境下，美兰机场作为海南省核心枢纽，有望继续提升商品丰富度，增加品牌合作，推动量价增长。
美兰机场部分免税商品价格（元，2022年12月）
资料来源：美兰机场实体店，各品牌官
