2021年我国批量精装修市场：增量市场，厂商竞争格局分散
行业保持增长，家装增速高于公装。根据中国建筑装饰协会发布的数据，我国建筑装饰行业总产值由2010年的2.1万亿元增加到2019年的4.5万亿，年复合增长率达8.8%，整体增速高于我国GDP同期增长。其中，住宅装饰业务（家装）全年工程总产值从0.95万亿元增长到2.2万亿元，年复合增长率为9.8%，住宅装饰业务的增速明显高于公共建筑装饰（公装）。
建筑装饰行业总产值（万亿）
资料来源：中国建筑装饰协会
大行业，小企业，集中度低。2017年以来我国精装修市场规模得以高速发展。根据奥维云网，2016年至2019年，精装修市场保持25%以上的增长率，2019年全年国内精装修市场新开盘项目规模已达325万套。假设单房平均面积110平米/套，平均精装修成本1200元/平米，则测算2019年对应精装市场规模接近5000亿元。中天精装作为批量精装龙头，全年完成交付约4.5万套房，对应市占率仅1.4%，不足2%。
商品住宅精装修渗透率
来源：奥维云网
长期渗透率仍有提升空间。根据2019年建筑装饰行业协会公布的2019年我国精装修项目按城市能级分布，并结合统计局公布的各能级城市商品住宅销售面积、商品住宅现房销售面积，测算国内城市一线、二线、三线及以下城市（统计口径较大，为剔除一二线城市后剩余的所有城市）精装修比例分别达到88%、65%、14%。其中，一线城市已完全达到发达国家渗透率水平（美欧日均超过80%），已经基本完成精装修覆盖；二线城市精装比例仍有提升空间，三线及以下城市比例较低，未来将成为精装修市场的主力增长区。
2019 年中国精装修项目按城市能级分布（万套）
来源：中国建筑装饰行业协会
根据建筑使用性质不同，建筑装饰装修行业分为公共建筑装饰和住宅装饰。其中，公共建筑装饰分为差异化项目（如体育馆、会展中心等）和批量化项目（如酒店、学校等），主要客户均为政府、酒店开发商、旅游地产企业等，为典型的ToB模式；住宅装饰分为住宅散装业务和住宅批量精装修业务，散装业务主要为服务个人的ToC业务模式，批量精装修主要为服务地产开发商的ToB业务模式。
住宅批量精装修vs住宅散装：1）商业模式：区别于住宅散装ToC模式，批量精装修业务的ToB模式导致企业对下游议价能力较弱、客单价低，但相较而言业务更加批量化与标准化。作业地点集中，企业可以大批量流水化施工，整体作业效率更高，在一定程度上形成规模化效应，提升盈利能力。2）精装交付是趋势：精装修对于开发商、个人和政府都是更有利的。于开发商而言，批量精装修增加销售附加值。房地产行业进入存量博弈时代，精装修的高质量和低成本可增强开发商产品竞争力和盈利能力。于政府而言，批量精装修使得建材采购流程规范化，减少了私下采购导致的不规范交易，增加了相关税收，同时符合住宅产业化和绿色环保的发展方向；于个人而言，批量精装修节省大量装修费用，也大幅度节省了时间，并且装修成本可计入总房价中，从而以按揭贷款取代一次性装修费投入。
