我国速冻食品市场趋势分析：餐饮市场随经济快速增长，未来经济放缓行业相对受益

当前我国处于日本 20 世纪 60-80 年代，随着国民收入快速提升，餐饮市场成长性最高。当前我国仍处于经济较快增长期，对标日本来看，相当于日本的 20 世纪 60-80 年代，即日本经济快速增长的后期。这一时期的特点是，GDP 较快增长，人均可支配收入水涨船高，同时女性就业率逐渐提升。在这种时代背景下，人们愈发注重生活的便捷性，外卖市场开始兴起，餐饮市场迎来蓬勃发展。因此通过对标日本过去发展阶段来看，当前我国餐饮市场的商机最大，未来成长性最高。

上世纪 60-80 年代日本 GDP 高速增长

来源：wind

上世纪 60-80 年代日本国民收入快速提升

来源：wind

未来随着经济增速放缓、家庭消费提升，速冻食品市场规模将持续增长。日本食品饮料行业已进入成熟期，大多数子行业规模近年来有所萎缩，而速冻食品行业规模仍保持持续增长，2005 年以来复合增速超过 2%。其背后逻辑在于人口老龄化导致大多数食品饮料子行业需求下降，而速冻食品行业则受益于食品便捷化消费的趋势，人们对于速冻食品的消费需求持续提升。一方面，家庭消费占比提升，家庭预制菜肴需求兴起，这是未来速冻食品的另一方向；另一方面，随着我国逐渐进入老龄化、晚婚晚育社会，速冻食品更能满足人们便捷性的需求，且其保鲜保质符合人们追求健康生活的消费观念，未来我国速冻食品行业有望复制日本速冻食品行业发展路径，市场规模有望持续提升。

近年来日本餐饮市场规模有所萎缩

来源：欧睿

近年来日本方便食品市场持续增长

来源：欧睿

经济放缓、存量竞争时代，具备规模效应和强大经销商体系的速冻食品企业有望胜出。随着经济放缓，整个消费市场步入存量竞争时代，人们注重性价比，具备规模效应、成本管控强、效率高的企业才可以胜出。食品除了保鲜技术外，本质配方并无显著壁垒，壁垒体现在规模成本优势、冷链供应链配送优势、产品做到最高性价比，因此是消费者认可度提升、市占率提升的逻辑。同时，经销商体系是当前中国发展阶段下，解决配送效率和渠道投入维护最有效率的渠道模式。中国幅员辽阔，直控终端最大的优势在于价格体系的管控和渠道的议价，符合我国目前区域市场试点，外部扩张还是需要构建较强的经销体系。

近年来，我国整个餐饮行业的需求虽然有所放缓，但每年仍保持着近 10%的快速增长，其中外卖行业对餐饮需求的拉动作用尤其明显。根据美团点评发布的《中国餐饮报告 2018》显示：2017 年我国餐饮外卖市场规模约 3000 亿左右，同比增长 43.4%，增速远超中国餐饮市场整体增速（约10%），虽然外卖行业整体增速近年来有所放缓，但外卖行业的快速增长已经对整体餐饮业的发展形成了非常有力的拉动，从而助力速冻食品在餐饮消费中占比的逐年提升。

2011-2018 年中国在线订餐市场用户规模

来源：美团点评

另外，餐饮行业近两年出现的两个变化趋势也对于速冻食品在餐饮消费中的逐年普及有显著的推动作用。无论是全国型连锁还是区域型连锁，1）开店速度都有加速趋势，行业连锁化率提升，且各类中小餐饮企业的连锁化诉求也在增强；各类型餐饮企业都在面临越来越大的租金和人工2）成本压力，而当前的经济背景下，又几乎不可能将成本压力转移给消费者。因此，上述两点行业变化使得餐饮企业有更多动力去采购标准化的预制半成品食材，以此来替代人工制作，进而降低成本，典型的预制半成品就有速冻食品、复合调味料等。