湿法隔膜大幅扩产，行业集中度逐步提升，价格下降压力仍存

发布时间：2019-06-12　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1539　

湿法隔膜性能优异：锂电隔膜性能的优劣决定了锂离子电池的容量、循环性能、充放电电流密度等关键特性，要求隔膜具有合适的厚度、透气率、孔径和孔隙率及足够的化学稳定性、热稳定性和力学稳定性及安全性等性能。国内现有的锂电隔膜生产方式包括干法（单拉和双拉）和湿法（双向异步和双向同步）。湿法隔膜厚度薄、强度高、制孔均匀、短路率低，通过涂覆可以解决热稳定性差、高温易收缩等缺点。湿法隔膜在性能方面优于干法，未来有望成为主流产品。

锂电隔膜干法和湿法主要企业

来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

锂电隔膜干法和湿法对比

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湿法代替干法趋势明显：2018年干法隔膜产量7.06 亿平米，同比增长7.8%；湿法隔膜产量为13.06 亿平米，同比增长67.4%。2018 年，湿法隔膜产量占比达到65%，同比增加11%。驱动因素主要有以下两点：1）湿法隔膜拥有优异性能：轻薄化、更好的一致性、穿刺强度更高、闭孔温度更低，能更好满足动力锂电池安全性及充放电性能要求；2）三元动力电池的兴起提振湿法隔膜需求：三元材料相对于磷酸铁锂电池能量密度更高但热稳定更差，湿法隔膜加上涂覆之后能明显改善电池的热稳定性。2016 年12 月29 日，国家四部委下发《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，其中提高了对能量密度水平的要求，众多动力电池厂家所采用的正极材料向能量密度高的三元材料进行转化，三元锂电池需求空间逐渐打开。

2018 年湿法隔膜竞争格局

来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

湿法隔膜近年来保持高增长

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湿法隔膜大幅扩产，行业集中度逐步提升，隔膜价格下降压力仍存。2017Q1-2018Q4 干法单拉均价自3 元/平下降至1.4 元/平，湿法价格从4.5 元/平下降至2 元/平。而随着国内隔膜厂商积极扩产，我们预计后续价格仍然存在下行空间。2018 年全年湿法隔膜CR3 为55%，分别是恩捷（36%，市场份额较17 年提高了10.4 个百分点）、苏州捷力（11.5%）、长园中锂（7.7%）。2018 年湿法隔膜领域竞争格局发生较大变化，在重资本投入+产业资金趋紧下，部分中小厂商盈利迅速恶化，扩产时间窗口已逐步关闭，后续具备成本和资金优势的企业有望逐渐在竞争中胜出。