高伟电子：领先的摄像头模组供应商，18年以来公司营收利润均实现稳健增长

发布时间：2023-03-09　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 2210　

高伟电子公司为摄像头行业领先的模组供应商，目前主要为北美大客户提供前置摄像头模组。根据高伟招股书，高伟韩国自 2002 年开始为 LG 供应摄像头模组，2009 年获得苹果公司的供应商资格认证，为历代iPhone 提供前置摄像头，是苹果公司摄像头模组的核心供应商之一。公司 2020 年被立景创新科技（立讯精密实控人所控股）收购，加大对主营业务的投入，有望提升大客户的光学模组份额，并受益于产品升级趋势。与此同时，在大客户以外的光学业务，公司已布局车载激光雷达，具备长期增长潜力。

公司营收与同比增速

资料来源：公司资料

公司净利润与同比增速

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受益于客户订单量和产品单价的提升，2018年以来公司营收利润均实现稳健增长。2022H1公司实现营收4.05亿美元，同比增长36%；毛利6,010万美元，同比增长33%。2022H1公司归母净利润3,140万美元，同比增长40%；净利率7.8%，同比增长0.2pct。

当前公司业务上与苹果公司深度绑定，营收基本来自于苹果公司的摄像头业务。从业务营收占比来看，摄像头模组是近年的主力业务，2020年占公司总业务的99.96%；而光学部件业务主要为CD、DVD及蓝光播放机所用的玻璃板、透镜和棱镜以及IR滤光片，2016至2021年营收占比低于1%且持续下降，2021年起业绩不再单独报告。分客户来看，公司业务近年以来大客户占比较高，2011年以来苹果公司稳居高伟电子第一大客户，营收占比在2022年上半年达到99.7%。

公司EBITDA利润率与净利率

资料来源：公司资料

公司资本开支和同比增速

资料来源：公司资料

公司的资本支出在18年触底后逐渐回暖。公司的资本开支主要是进行设备升级与扩产，生产倒装芯片（FlipChip，FC）摄像头模组。2018年至2021年，公司资本开支持续扩大，从1,650万美元增长至2,980万美元接近翻倍；公司被立景集团收购后，2021年CAPEX同比增长超过50%，22H1同比增长741%，显示出与北美大客户稳固的合作关系，以及拓展新业务的积极态度。