2016-2018H1主要公司医疗信息化订单市场分析

一、2018上半年行业订单持续快速增长

——选用卫宁健康、创业软件、万达信息、东软集团、东华软件、思创医惠、麦迪科技、和仁科技8 家上市公司自2016年1 月1 日至2018 年6 月30 日期间的2229 个医疗信息化（不包含医保端）相关订单（其中卫宁健康556 个、创业软件475 个、万达信息402 个、东软集团233 个、思创医惠181 个、麦迪科技182 个、东华软件157 个、和仁科技43 个）为统计样本对行业景气度及成长趋势进行分析。其他可比公司如久远银海、易联众、浙大网新等因主营业务为围绕人社端的医保信息化，与围绕院内和公/区卫平台建设的医疗信息化非同一类业务，故不纳入本次统计范围。

——从8 家公司订单汇总来看，行业整体订单总额从2016 年至2018 上半年期间呈快速增长趋势，2016 年行业订单总额达19.64亿，2017 年行业订单总额达25.86 亿元，同比增长31.6%。2018 年上半年订单总额达15.02 亿元，实现同比增速61.8%。我预计2018 年下半年行业整体将持续保持快速增长，全年订单总额有望达到30 亿元的规模。

2016-2018H1订单总额及增长情况

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

从2018Q1 整体情况来看，行业订单总额高达8.27 亿，同比增长158%。截至2018年6月30日，8家公司（立鼎产业研究网）2018年上半年订单总额已达15.02亿元，实现同比增速62%。我们预计2018 全年各公司订单金额将有更大突破，全年业绩增长有望超预期。

整体Q1 历史订单总额及增速

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

整体H1 历史订单总额及增速

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

二、政策不断加码订单迎来集中释放

从分季度数据来看，由于受到医疗机构招标季节性因素影响，前三季度订单体量全年占比较小，四季度订单金额往往占全年订单总和超一半。2017 年年初以来，由于受政策不断加码电子病例等医疗信息化领域建设的积极影响，行业订单集中释放，推动医疗信息化上市公司业绩增速持续增长。

整体2016-2018H1 各季度订单总额

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

从各季度订单均额来看，2016-2018Q2订单均额整体稳定在250 万元左右。其中订单均额于2017Q2突破350 万元，但订单数量维持稳定，主要原因在于2017Q2 千万量级订单数量突增至14 个，同比增长180%，且项目主要集中在信息化基础建设和设备采集，订单总金额中含有部分硬件采购。www.leadingir.com由于200 万元以上订单多为信息化平台建设、运维，订单均额的高位维稳体现出行业公司获单能力稳定。乘政策利好东风，预计未来大量新增平台的建设合运维、升级改造等业务有望为各公司提供长期稳定的收入。

2016-2018H1行业各季度订单数量及均额

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

三、竞争格局相对稳定，大单拉动行业增长

通过对8 家公司的横向比较可以看出，卫宁健康订单份额连续保持首位，龙头地位稳固，市场份额占比近25%；创业软件、万达信息、东软集团处于第二梯队，市场份额在15%左右。思创医惠2017 年订单呈爆发式增长，为2018 年全年业绩提供有力保障。和仁科技2018H1 呈迅猛增长，得益于一季度多个千万大单拉升。

行业2016-2018H1 订单总额分布

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

通过2016、2017 全年以及2018 年上半年的数据来看，500 万以上大单拉动行业增长的作用非常明显，为行业增长注入强劲动力，200-500 万范围内的订单也有一定增长。从2018年上半年情况来看，行业公司订单金额分布维持良好态势，一二季度虽为淡季，但500 万元以上大单金额已超17 年全年的40%，我们预计今年大单继续增长的态势将得以延续。

2016-2018H1行业订单金额区间分布

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

四、“B 端+G 端”需求迸发，市场空间迎增量

根据统计期内2229 个订单中，订单项目类型可以分为面向医疗机构B 端客户的院内项目、面向各地卫计局等部门的G 端客户的公/区卫项目。由各地卫计局等部门主导的公共/区域卫生相关业务参与的上市公司基本均来自为万达信息、创业软件和卫宁健康三家公司，剩余的5 家订单量相对较小的公司订单几乎全部来自院内业务。

2017 年院内订单中，卫宁健康占比最高为25%，优势地位显著，东软、医惠、创业紧随其后，目前院内业务市场还相对分散，未来集中度有望进一步提升。但2017 年公/区卫订单则主要集中在万达信息、创业软件和卫宁健康，三家公司市占率高达84%，市场集中度非常高，目前看来体量较小的公司进入公/区卫端开展业务难度较大。

2017年行业院内订单金额占比

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

2017年行业公/区卫订单金额占比

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

从地区分布来看，行业订单的地域分布反映了不同地区医疗信息化的发展水平，订单主要集中在上海（418 个）、浙江（371 个）、广东（172 个）、江苏（159 个）、北京（138 个），均为经济较发达地区。我们认为目前医疗信息化仍处于发展成长期，医疗信息化建设在大城市广泛应用未来会在中、小城市形成示范效应，带动医疗信息化建设加速铺开。根据2016-2018H1 行业订单总额地区分布可以看出，除北上广、浙江、江苏等地区以外的其他地区订单总额在逐年增加，2018 年上半年已超50%，一线城市示范效应已逐年显著，未来信息化行业未来将在更广泛地区开拓市场。

2016-2018H1行业订单总额地区分布

资料来源：各大招标网站，立鼎产业研究中心

医疗信息化行业近年来整体的业务增长得益于政策的推动与需求的增长。政策方面，《“十三五”全国人口健康信息化发展规划》等一系列文件提出、推动了人口健康信息化和健康医疗大数据服务体系建设；需求方面，国内经济快速发展、社会生活水平提高使得医疗信息化市场规模增速明显，未来市场发展空间广阔。