头部纺织服装企业纷纷加大海外（东南亚）产能布局，先发企业具备竞争优势

人工成本/税率/关税等因素影响下，东南亚纺织出口占比长期提升。越南、孟加拉国、柬埔寨等东南亚国家凭借低廉的劳动力成本、优惠的税率等因素，在全球纺织出口中的份额不断提升。2012年至2019年，越南纺织品出口金额占比从2.5%提升到5.1%，孟加拉国从3.4%提升至5.2%，柬埔寨从1.1%提升至1.8%，2020年因为疫情导致东南亚出口金额占比略有波动，预计这一趋势将长期持续。

不同国家纺织品出口占比

资料来源：OEC

美国涉疆法案增加品牌方中国生产负担。美国所谓的《维吾尔强迫劳动预防法》2021年12月23日签署通过，2022年6月21日起正式实行，法案对纺织行业主要影响在于美国禁止进口以新疆棉为原料的产品，对于进口商来说需要溯源举证未使用新疆棉为原料，增加其负担和通关时间。因此，部分国际品牌逐步将出口至美国的订单转移至东南亚国家生产，以规避法案影响。

国内纺织订单外流。根据中国纺织品进出口商会6月的问卷调查，85%的受访企业表示订单外移较为明显，其中26%的企业订单外移比例在30%以上。而2022年以来，越南纺织品出口加速增长，其中对欧美等发达国家出口增速高于越南纺织品整体增速。

2022年以来越南纺织品出口金额同比增速加快

注：中国的数据为纺织纱线、织物及制品出口金额累计同比，越南数据为纺织品出口金额累计同比

越南对欧美发达国家纺织品出口增速高于其整体

资料来源：wind

疫情等因素扰动中小公司经营，小产能持续出清。2019年以来中国纺织服装企业数量呈下滑趋势，虽2022年来有所反弹，但考虑到纺织服装业整体利润率仍处于较低水平，中小企业盈利困难，小产能仍在持续出清，头部企业份额仍在集中。

国内规模以上纺织服装企业数量（家）与亏损比例（%）

资料来源：国家统计局

纺织服装及纺织业企业利润率

资料来源：国家统计局

头部企业纷纷加大海外产能布局，先发企业具备竞争优势。目前在海外扩产的纺企大多原本在海外已有产能布局，而产能主要集中在国内的纺企在海外扩产的情况较少。认为背后体现了全球化布局企业的先发优势：①早期东南亚等地区对引入外资建厂有较多政策优惠，如土地、税收等，而目前伴随东南亚自身产业升级，新进入者能够享受的优惠力度逐渐减弱，土地等成本已显著提升；同时先发企业对海外当地风土人情熟悉，且已形成丰富的培养和管理当地人员的经验和完整的人才梯队。

部分纺织企业海外产能扩张

资料来源：各公司公告