2022年全球钾肥供需现状及预测：中国及东南亚增速明显，资源呈垄断格局

发布时间：2023-12-06　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1892　

钾盐需求集中在农业领域，钾元素利于作物生长。除5%-10%钾盐产品被应用于工业领域，如洁净剂、玻璃和陶瓷、纺织和染色、化学药品、电器和冶金等，其余有90%-95%的钾盐应用于农业化肥领域，钾作为农作物生长过程中所必需的元素之一，不仅有助于增强农作物的抗逆性，帮助作物忍受病虫害和抗倒伏，还可以提高农作物品质，加快果实成熟速度，因此被称为“粮食中的粮食”。果蔬、玉米和水稻作为钾肥的主要下游需求，对钾肥的需求占比分别约为17%、15%和12%；大豆、甘蔗、油棕和小麦等分别占比9%、8%、7%和6%。

国际粮食价格大幅上涨，提高钾肥施用的积极性。自2020年新冠疫情开始，全球粮食供应链的稳定性受到干扰，粮食价格大幅上涨。2022年，受频发的地缘政治事件及美元汇率等因素影响，国际粮食产业链、供应链循环受阻，导致价格持续攀升。国际食品价格指数于2022年3月达到159.3点的峰值，谷物价格指数于2022年5月达到峰值173.5点，截至2023年10月，国际粮食价格有所回落但依旧维持较高水平。粮价高涨提升农民的种植意愿，提高化肥施用积极性。

未来人口增长带来更高的食物需求，但人均耕地面积急速下降，钾肥需求有望进一步提升。由于全球人口长期保持上升趋势，耕地面积增长空间有限，据KorePotash, 1960年至2012年全球人均耕地面积急速下降，这对单位耕地面积所对应的粮食产量和品质提出更高要求。钾肥在增产、抗逆方面的功能有望得到进一步重视。

国际食品价格指数呈波动上升趋势

资料来源：FAO

国际粮食价格目前仍保持较高位置

资料来源：Wind

总体来看，全球钾肥需求呈稳步增长态势。据Nutrien，2001-2021年，全球钾肥需求CAGR约为2.8%，按此增速进行推算，预计到2026年，全球钾肥需求量将增至6824万吨，较2022年的需求量增加700多万吨。

分地区来看，我国钾肥需求大且增速高。中国、巴西、美国、印度、印尼等国家是钾肥的主要消费地。据百川盈孚，2022年钾肥高价的背景下，我国钾肥表观需求量仍为1443万吨 1 ，占全球钾肥消费比重约24%，位列全球第一。据Nutrien，2001-2021年，我国钾肥需求CAGR为4.8%，高于全球平均水平。按此增速推算，预计到2026年，我国钾肥需求量将增至1741万吨，较2022年的需求量增加将近300万吨。

东南亚地区需求增速明显。据Argus，东南亚、东亚及南亚地区氯化钾需求合计3,000万吨，随着该地区经济快速发展带来的消费升级以及人口增加，未来亚洲地区钾肥需求增速仍有望继续保持在4%-5%。印尼和马来西亚生物燃料发达，2021年两国的钾肥消费量分别达到243.38万吨和132.17万吨，分别同比增长29.7%和40.1%。

全球及中国钾肥需求或将持续增长

资料来源：CRU,Argus,Fertecon,IFA,Nutrien

注：2022年中国钾肥需求量，Nutrien口径约为1500万吨，不同统计口径略有差异

东南亚主要国家钾肥消费量（万吨）

资料来源：Wind

预计23-24年钾肥需求强劲。Nutrien对23-24年钾肥需求做出预测，由于2023年下半年需求强劲，预计2023年全球发货量为6500-6700万吨，2024年，在东南亚、拉丁美洲、欧洲和印度预期需求的强劲支撑下，全球钾肥发货量预计为6700-7100万吨；2023年我国钾肥需求预计在1630-1670万吨。

白俄、俄罗斯钾肥出口量或下降。据Nutrien预测，2023年白俄罗斯、俄罗斯的钾肥出口量或将分别较2021年下降400万吨和200万吨。

而另一个事实是，我国钾肥进口依赖度高。2022年我国进口氯化钾主要来自加拿大、白俄罗斯和俄罗斯。据百川盈孚数据，2019-2022年我国钾肥对外依存度均超50%，每年约有700-800万吨的进口需求；2023年1-8月，我国氯化钾进口依赖度达65%。

若参考Nutrien分析预测，出口下降与需求提升的双重背景下，2023-2024年钾肥供需关系或将偏紧，预计钾肥价格易涨难跌。

2022年我国进口氯化钾主要来自加拿大、白俄罗斯和俄罗斯

资料来源：百川盈孚

我国氯化钾进口依赖度超50%

资料来源：百川盈孚

全球钾盐资源分布不均，加拿大、白俄罗斯、俄罗斯合计储量占比约68%，中国以占全球5%比重的储量生产了15%的钾盐产品。储量方面，据USGS，2022年全球钾盐资源（折氧化钾）储量超33亿吨，集中分布在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯等国家，资源量占比分别为33%、23%、12%，合计垄断全球约68%的钾盐资源。产量与储量的分布情况趋同，全球钾盐产量占比前四的国家分别为加拿大、中国、俄罗斯和白俄罗斯，合计约占全球的75%。

定价：资源分布不均衡，需求供给区域不匹配，国际钾肥定价权被寡头掌握。在钾资源储量丰富的地区，诞生钾肥寡头，分别是加钾Nutrien 、俄罗斯乌拉尔钾Uralkali 和白俄钾Belaruskali。截至2013年，全球钾盐市场由两大销售联盟垄断，分别是CANPOTEX 和BPC。世界最大钾肥出口商CANPOTEX由Nutrien（由加拿大钾盐公司Potash Corp和加阳公司Agrium2018年合并组成）和Mosaic组成，负责两家企业的海外销售市场。BPC于2005年由俄钾Uralkali和白俄钾肥厂Belaruskali联合组建，Uralkali、Belaruskali和白俄罗斯铁路分别持有其50％、45％、5%股份，2013年Uralkali退出BPC宣告全球第二大钾肥销售联盟的破裂。