DLP大灯尚属起步阶段，国内传统车灯强势企业先发入局

——国内外车灯行业集中度均较高，国内华域视觉为绝对龙头

➢2019年全球前五大车灯企业占超过70%的市场份额，多为专注车灯行业的老牌企业且伴有整车股权，如全球车灯市场的龙头日本小糸为丰田参股，意大利马瑞利集团则是隶属于菲亚特汽车的车灯配套商；

➢国内车灯行业呈现“一超多强”的竞争态势：华域视觉(原上海小糸)市场份额约28%为行业龙头，CR5超70%。

较高的集中度来自于车灯生产集成度较高，客户资源和产品也是竞争壁垒的来源

➢车灯集成度高导致竞争格局较为集中：车灯系统都属于集成度较高的零部件，供应体系需要多年培育、总成企业自建模组厂、技术持续更迭等原因，新进入者取代传统强者的可能性较小。

➢客户资源构成准入壁垒：主机厂选择车灯及上游供应商的程序非常严格，同时车灯产品作为定制产品，开发新品频率很高，换供成本高。同时，大型整车制造企业倾向选择系统内供应商。

国内车灯行业“一超多强”格局明显（2021年收入）

资料来源：各公司公告

全球车灯行业CR5超70%，集中度较高

资料来源：各公司公告

——目前智能车灯及DLP大灯尚处发展初期，技术壁垒较高

➢DLP大灯技术壁垒及成本较高，主要玩家较少：DLP技术核心元件DMD芯片为TI垄断，成本较高；由于面板和成像复杂，包括色轮控制、连接等在内的驱动技术也较为复杂，对生产商的技术提出了较高的要求。

传统车灯强势企业先发入局，中上游技术进步驱动国产替代

➢传统车灯供应商率先入局：华域视觉已深度布局车灯各项前沿技术，已经实现DLP大灯量产(智己L7装载)；

星宇股份2016年以来在ADB前照灯研发、激光大灯、控制软件等领域获得多项专利，也已布局DLP大灯技术；

➢上游供应逐步多元：在光源方面，内资厂商也通过技术进步逐步获取份额，LED领域以三安光电、鸿利智汇等为代表，而激光领域目前掌握激光显像高性价比和光机技术的光峰科技等内资厂商均有望实现份额的抢占。

DLP大灯尚属起步阶段

资料来源：公司年报、公司官网