我国光模块行业上下游产业链图谱：中游并购活跃，国内厂商积极入局

——光模块上游主要包括光芯片、电芯片、光器件企业。光器件行业的供应商较多，国产化率较高。高端光芯片和电芯片技术壁垒高、研发成本高昂，主要由境外企业垄断。

光模块行业位于产业链的中游，属于技术壁垒相对较低的封装环节。

光模块行业下游包括互联网及云计算企业、电信运营商、数据通信和光通信设备商等。其中互联网及云计算企业、电信运营商为光模块最终用户。

光模块上下游产业链

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作为光通信产业的中游行业，光模块行业利润率低于上游的芯片行业和下游的网络设备行业，需要承担上游芯片采购的成本压力。光模块行业注重规模效应和资金优势，是国内企业进入光通信行业的主要入口。

通信产业利润率微笑曲线

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光芯片等元器件成本占比超 70%

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上游技术由少数国外厂家垄断，下游行业市场集中度高，头部企业议价能力很强。光模块行业处在上下游挤压之下，议价能力相对较弱，行业内部竞争激烈。光模块厂家需要通过规模优势、技术迭代和可靠的交付能力建立相对稳定的上下游合作关系。

光模块行业波特五力分析

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——由于低端产品毛利率过低，许多海外厂商剥离相关光模块业务专注于芯片和高端产品，国内光模块厂商则积极入局：剑桥科技2019年3月收购Oclaro Japan光模块资产，博创科技2019年3月收购Kaiam的PLC业务涉及相关部分资产，新易盛2022年4月收购Alpine，拓展硅光业务。

2013-2021年光通信行业重要收购交易

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