我国垃圾渗滤液处理行业市场行业集中度高，头部企业扩张优势明显

目前我国垃圾渗滤液行业比较有竞争力的企业有两类：一类是在垃圾渗滤液市场深耕多年的专业型企业，另一类是 进军渗滤液市场的大型环保企业。专业垃圾渗滤液处理企业优势在于自身的专业性和渠道优势，对于各种不同的垃圾渗滤液处理要求能够有专业化的处理方案，比如维尔利、蓝德环保和万德斯这些企业基本上都是以渗滤液处理技术为发展支撑，不断拓展市场、加大研发力度，力求获得更大市场份额。

垃圾渗滤液处理行业主要竞争企业整体体量仍相对较小

资料来源：各公司公告

综合型垃圾处置企业自身体量大，垃圾清运、压缩、无害化处理过程中的垃圾渗滤液产生量也大，部分企业通过收购或内生培育形成了自己的垃圾渗滤液处理业务线和研发团队，并以此为基础向其他客户提供垃圾渗滤液处理服务，比如国中水务、三峰环境、锦江环境等。但与专业的渗滤液企业相比，综合型垃圾处置企业往往更专注于自身的核心业务，渗滤液处理业务线只是其产业链的一环，因此相比专业渗滤液处理企业，在对不同地区复杂垃圾渗滤液处置设备、系统集成等方面的研发优势并不明显。

垃圾焚烧排放标准与监管趋严，渗滤液环节外包动力更充足。2014 年 7 月，全国实行《生活垃圾焚烧污染控制标准》(GB 18485—2014)正式实行，对垃圾焚烧场的渗滤液排放管理从多维度再次进行了严格的要求，近年来在垃圾焚烧设施建设方面出现“以新带老”的模式促成了对垃圾焚烧行业的整体提标改造，并且国家要求在垃圾焚烧处理行业全面推行实时在线监测，面对更为严格的监管和更高的排放要求，垃圾焚烧企业为了避免停工处罚风险，权衡成本与风险，会更有动力把处理难度最高的渗滤液环节直接外包。

总结来看，垃圾渗滤液行业每年投资增量规模较小， 而 垃圾焚烧行业的头部企业集中度提高已经是大势所趋，在此背景下，渗滤液的设备供应和工程服务等的集中度则有望更加集中。一方面，相对有限的行业空间中，更新改造的空间往往会进一步集中在早年拥有渠道优势的企业；另一方面，在垃圾分类后减量的背景下，拥有各类垃圾协同处置的龙头企业有更强烈的扩张优势，进而对于中小设备提供商则会在此趋势中进一步丧失议价能力，因此渗滤液市场头部企业的资源优势和规模优势有望成为其长期保持并扩大市场规模的基石。