建筑涂料市场长期需求前景分析：城镇化推进仍有空间，翻修和重装修体量持续增长

建筑涂料未来10 年有望保持稳定，核心原因为1）城镇化推进仍有空间，新开工难有趋势性下滑；2）翻修和重装修体量持续增长。

——城镇化推进仍有空间，新开工难有趋势性下滑

2018 年末我国大陆人口14 亿，自然增长率3.8‰，虽然老龄化加速，但80 年代后期的第三次婴儿潮人口支撑以及二胎甚至不再限制胎儿数的政策鼓励，我国的人口数量红利仍有释放空间，增长率预计将长时间大于0。2018 年末我国城镇化率59.6%，同比增加1.1 个百分点，距离发达国家的75%及格线仍有较大空间，未来10 年国内城镇化率都将是持续推进的过程。

城镇化率将长期保持向前推进

来源：统计局，立鼎产业研究中心

根据恒大研究院的测算方法，我国2018 年存量城镇住宅面积约为277 亿平方米，对应的实际人均城镇住宅建筑面积约为33.3 平方米，简单按照0.7 的系数折合为使用面积仅为23.3 平方米。与韩国的28.2 平方米、日本的33.1 平方米、德国的38.6 平方米、法国的39.5平方米和美国的66.9 平方米差距较大。参考2000-2010 年、2010-2017 年中国城镇人均住房建筑面积分别年均增长3.0％、2.3％，假设2019-2030 年中国城镇人均住房面积年均增长1.5％，未来10 年人均住宅建筑面积有望达到约40 平方米。2030 年中国城镇住房存量预计达到约400 亿平方米，较2018 年新增约123 平方米。同时，以1.5％-2％的折旧率计算，2019-2030 年将折旧拆迁约62-82 亿平。即2019-2030 年城镇住房需新增185-205 亿平方米，对应年均新增15.4-17.1 亿平方米。从历史经验看，2000-2010年每年约有4 亿平方米属于农民带房入城和未纳入国家统计局城镇竣工住宅面积统计的住房面积。假设2018-2030年这部分仍为年均4 亿平方米，则2019-2030 年每年需新增城镇住房11.4-13.1亿平。介于2018 年竣工房屋面积（9.4 亿平方米）和住宅销售面积（14.8 亿平方米）之间。在此支撑下，预计未来10 年房地产难有趋势性大幅下滑。

2017 年各国城镇住房人均使用面积（平方米）

来源：统计局，立鼎产业研究中心

2030 年新增住房面积测算的关键假设

来源：统计局，立鼎产业研究中心

——长期看翻新和重装修需求将持续提升

立鼎产业研究中心发布的《2019年中国建筑涂料行业现状全景分析及趋势预测研究报告》研究显示：2018 年国内存量房已超过270 亿平方米，是当年新开工面积的13 倍、竣工面积的30倍、商品房出售面积的16 倍。而随着国内存量房建筑面积逐步增长，存量房的翻新和再装修市场基数将长期处于快速扩张阶段。此外，2018 年全国商品住宅销售面积14.6 亿平方米，二手房成交面积4.0 亿平，比例达到了3.7：1。其中北京、深圳、广州等一线城市二手房成交面积已经超过新房销售面积。而二手房装修意愿较强，也将带动室内涂料需求。

一线城市二手房和新房成交量对比（单位：万平方米）

来源：Wind