2019年我国轮胎行业配套市场需求量、替换市场需求量分析

——配套市场需求达1 亿条/年。以2018 年乘用车销量2371 万辆为基数、每辆乘用车配套5 条半钢胎的数量测算，国内半钢胎配套市场规模约为1.2 亿条。假设2019 年全年乘用车产量回落至2000 万辆，半钢胎配套市场规模为1 亿条。

我国乘用车保有量创新高

资料来源：中国汽车工业协会

我国二手车交易量维持高速增长

资料来源：中国汽车工业协会

汽车保有量创新高，轮胎替换市场空间达3 亿条。我国机动车保有量在2006 年只有1.45 亿辆，截至2018 年年底，我国机动车保有量近3.3 亿辆；汽车保有量达到2.40 亿辆，十年的复合增长率约14%。其中小型载客汽车的保有量为2.01 亿辆，载货汽车保有量为2570 万辆。按照普通乘用车轮胎1.5 条/年的更换系数计算，则每年半钢胎的替换市场需求量将在3 亿条以上。由于车主对汽车轮胎的更换保养仍习惯使用原配胎，配套胎对于替换市场的销售有着很强的拉动效应，随着国内轮胎企业更多地进入到配套市场，其在零售市场上的占有率也将逐年提升。

二手车市场逐步成熟，提升轮胎替换系数。车主在购买二手车后经常会对包括轮胎在内的部分零部件进行更换，因此会在存量市场的基础上，提高半钢胎的替换系数。随着我国汽车消费深度普及，大规模的存量市场以及居民汽车使用经验的增加使二手车市场正在迅速放量。近三年来，我国二手汽车交易量呈迅速上升的趋势，二手车市场交易量已经从2016 年的1031 万辆迅速增长至2018 年的1382 万辆，复合增长率高达15.80%，2018年仍维持10%以上增速。目前美国二手车新车销量比约为1.4，日本约为0.9，我国约为0.5，与发达国家相比，我国二手车市场仍然有着巨大的发展空间。在国内汽车保有量持续增长的背景下，随着人均购买力的提高、消费及安全理念的改变、二手车市场的逐步成熟，未来国内替换轮胎市场将快速增长。

千人汽车保有量与人均GDP 具有强相关性。汽车消费是社会经济发展水平的重要标志，通过对美国、英国等经济体的研究发现，人均GDP 水平与每千人汽车保有量有着较强的线性关系，人均GDP提高对汽车保有量的提升有明显带动作用。

人均GDP（横轴，单位为美元）与千人汽车保有量（纵轴，单位为辆）

资料来源：wind

对标日本，我国汽车产销量和保有量仍处于中高速的上升期。我们复盘了日本最近五十年人均GDP 和汽车保有量增长的情况，从中可以看出，日本汽车保有量大概经历了高、中、低速增长的三个阶段。其中高速阶段是从1960 年代到1980 年前后，日本人均GDP从500 美元迅速增长至近1 万美元，千人汽车保有量也维持在10%以上的增速，到1980年达到323 辆；中速阶段是从1980 年代到2005 年前后，这一时期日本千人汽车保有量的增速不断放缓，但仍维持在1-5%左右；此后日本的千人汽车保有量的增速长期徘徊在0-1%，进入低速阶段。当前我国人均GDP 正在逐年接近1 万美元关口，参考日本的情况，我国汽车市场目前仍处于中高速的增长期。

长期来看，我国乘用车市场仍有很大空间，对应半钢胎替换市场达4 亿条。我们测算，到2018 年年底，我国千人汽车保有量为172 辆，远低于世界平均水平。与此同时中国人均GDP 正在接近1 万美元关口，在同一发展阶段，日本的千人汽车保有量已经达到了300辆；而韩国、土耳其等国家在GDP 达到1 万美元时，千人汽车保有量也都达到了200 辆以上。据此计算，我国汽车保有量至少达到2.8 亿辆，对应年均替换需求为4.2 亿条。