国内PX 市场：2019 迎来新增产能投产周期，民营企业产能占比增大

立鼎产业研究中心发布的《2019年版全球及中国PX市场供需现状分析及发展趋势研究报告》研究显示：2019 年国内迎来PX 新增产能投产周期，供需缺口收缩。2011 年以后，中国PX 产能增速低位徘徊，特别是2015 年以后，由于环保政策趋严，炼化一体化装置审批建设周期长，行业盈利走低，PX 产能增速更是降至5%以下，而PTA 产能持续走高，PX 产能开始无法满足下游需求。2018年国内PX 总产能达1450 万吨，主要新增产能来自彭州石化PX 扩产10 万吨，2018 年全国PX 产量1100 万吨，产量增速达到7.2%。2019 年国内正式开启炼化年的序幕，迎来PX 新增产能投产周期，2019年上半年，国内新增恒力炼化两套PX 装置，共计产能450 万吨，产量增速扩大至16.7%左右。2019 年预计新增产能投放1360 万吨，2020 年及以后国内新增产能1990 万吨。

2012-2018 年国内PX 供应（单位：万吨）

资料来源：石化联合会，立鼎产业研究中心

2018 年国内PX 产能分布

资料来源：石化联合会，立鼎产业研究中心

国内PX 产业民营企业占比提升。2018 年，华东地区PX 产能占全国的58.5%，其次，东北和华南占比分别为14.8%和10.3%。2008 年全国PX 生产企业仅有中石化、中石油及青岛丽东3 家；截至2018 年12 月底，国内PX 生产厂家增至19 家。2018 年，三桶油合计PX 产能763 万吨，占国内总产能的54.4%，其中，中石化PX 生产能力达441 万吨，占国内总产能的31.4%，中石油PX 产能238 万吨，占比17%；民营企业中，福海创、中金石化、大连福佳合计PX产能460 万吨，占比32.8%，剩余民营企业PX 产能180 万吨，占比12.8%。2019年恒力石化新投放450 万吨PX 产能，民营企业PX 产能占比大幅度提升。

2012-2018 年国内PX 进口情况

资料来源：石化联合会，立鼎产业研究中心

2012-2018 年国内PX 表观消费量

资料来源：石化联合会，立鼎产业研究中心

2013-2018 年国内PX进口依存度均在5 成以上。2018 年国内PX进口量为1590 万吨，对外依存度高达58.6%。2012-2018 年国内PX 进口量呈逐年递增趋势，主要为下游PTA 和聚酯的快速发展带动。国产PX 更多用于自给自足，出口量逐年减少，2018 年国内PX 出口量几乎为零。

2012-2018 年国内PX 表观消费量持续增长，但增速放缓。随着国内纺织行业的高速发展，国内下游聚酯和中游PTA 的快速扩张，国内PX 需求大幅增长。2018 年国内PX 表观消费量为2690 万吨，同比增长9.1%。2019上半年PX-石脑油利润均值较高，但随PX 产能释放有所回撤。PX 价格整体受原油原料价格波动影响，2014 年下半年大幅下降，近几年最低点为2016 年初的695 美元/吨，2016 年后PX 和石脑油价格均有所回升。PX 利润受供需影响，2017 年亚洲PX 库存积累，PX 利润收窄，利润向PTA 和聚酯下游迁移。2018 年受“大行情”影响PX 利润远超预期，下半年PX-石脑油价差高达581.7 美元/吨。但随着2019 年PX 新产能的投放，PX 利润开始回撤。