能源属性决定电解铝产能始终追随廉价电力，强化燃煤自备电厂监管限制产能扩张

——能源属性决定了电解铝产能的迁移始终追随廉价电力

分析近 8 年来中国各个地区电解铝产量的变化，就可以看出过去 8 年中国电解铝扩产主要在山东、新疆和内蒙古，同时河南受制于成本逐渐退出。山东扩产依靠的是 2016 年以前低廉的煤炭价格以及富有特色的自备电厂和独立电网。新疆和内蒙古则依靠当地足够低廉的煤价建设自备电厂，能弥补物流成本的劣势。

近10 年各省区电解铝产量变化（万吨）

资料来源：阿拉丁

——强化燃煤自备电厂监管限制电解铝产能扩张

2017 年以来强化燃煤自备电厂监管极大限制了电解铝产能扩张。如上所述，新建电解铝项目要么寻找低价网电，要么在煤炭价格低廉的地方配套建设燃煤自备电厂。2017 年以来，有关部门为防范煤电产能过剩，加强了对新增煤电项目的审批监管，仅 2017 年就叫停了 6 个涉铝煤电项目，均为电解铝配套的自备电厂。另外 2018 年 3 月发布的燃煤自备电厂规范性文件，要求自备电厂缴纳政府性基金和各项交叉补贴，进一步削弱了自备电厂的成本优势。在政策约束下，铝企配套的自备电厂建设进度显著放缓，直接影响到电解铝产能投放。

自备电厂政策汇总

资料来源：政府网站