2019年我国乘用车销量面临短期波动，豪华车市场抗压性更强

立鼎产业研究中心发布的《2019年中国豪华车市场研究报告》研究显示：2018 年，我国国内生产总值首次突破90万亿元大关，按平均汇率折算，经济总量达到13.6 万亿美元，稳居世界第二。人均GDP增长迅速，2018 年中国人均收入持续增长，其中以城镇人口的人均可支配收入成长最为显著。按近五年复合增长率测算，到2020 年，城镇人口人均可支配收入可达到45,953 元人民币，城镇居民购买汽车的可行性及可能性将大大增加。

历年来中国城镇人口人居可支配收入情况及增速

资料来源：国家统计局

过去十年，中国汽车保持快速增长，主要原因是国民生活水平提高、刺激消费的政策、大量合资建厂等因素。正因为过去几年较多的行业刺激政策以及棚改等因素，导致中国汽车消费-尤其是低线城市的汽车消费被透支，致2018 年开始行业增长乏力。但是，中国在人均汽车保有量方面仍落后于大部分发达国家以及发展中国家，千人保有量仅为172 辆。同时，我国国民经济能力、道路交通状况等条件，仍然支撑汽车行业继续发展，唯需静待行业调整后再次发力。

2010-2018年中国乘用车销量

资料来源：中国汽车工业协会

行业面临短期波动，豪华车抗压性更强。根据汽车工业协会数据，按经销商零售口径计算，2018 年，奔驰、奥迪、宝马、雷克萨斯以及沃尔沃等12 个主流豪华品牌合计零售销量达到287 万辆，同比增长10.7%。同时全国豪华车销量同比增速保持在12.99%的高水平。2019 年至今，尽管乘用车销量表现疲弱，但豪华车的月量同比仍实现正增长。

豪华车销量增速及乘用车销量增速对比

资料来源：中国汽车工业协会

2019年豪华车销量及同比增速

资料来源：中国汽车工业协会