中国医疗IT 行业产业集中度有望长期提升，头部企业将持续受益
目前，国内医疗IT 产业中企业数量众多，市场格局仍处于较为分散的状态。根据财新健康点与埃森哲于2017 年联合发布的市场梳理报告，国内参与医疗健康数据经营的公司大约有320 家，其中可明确划归医疗信息化、专科医疗信息化的公司便超过200 家，在其余的两类（科研类大数据、药事服务和医保数据）企业中，不少也应属于医疗IT 类公司，或开展一定的医疗IT业务。由于上述数字应是不完全统计结果，且部分主业非医疗IT 的软件企业也可能拥有少量医疗信息类项目，故而实际数量理应更高。
采用IDC 所统计2018 年中国医疗IT 解决方案市场规模作为比较基准，以年报中较为明确的披露医疗IT 业务营收金额的8 家上市公司收入估算，国内医疗IT市场TOP 8 的市占率约为4~5 成。考虑到部分公司的收入中含有硬件设备（如服务器）以及基础软件（如数据库）销售收入，大于IDC 医疗IT 解决方案的定义范围，实际的行业集中度更可能低于此。相比而言，美国医疗IT 市场则呈现出很高的集中度，如最为重要的EMR，Epic 与Cerner 两家供应商占据了5~6 成的份额。
中国医疗IT 行业市场份额的粗略概况
资料来源：各公司年报、IDC
美国电子病历产品呈现很高的市场集中度
资料来源：Definitive Healthcare
尽管因医疗体制（美国以大量中小医疗机构协作为主，而中国单体医院规模大、综合性强，信息化需求的标准化程度低于美国）与市场规模（中国人口更多、机构数量更高，叠加医疗IT 产业本身的客户粘性与区域性，厂商共存的空间应更大）存在显著差异，中国医疗IT 市场应难以达到美国如此之高的集中度，但仍有不小的提升空间。我们预计，集中度提升的行业红利将在近年加速释放，这也意味着国内市场的竞争格局将相对改善，尤其利好领先的大中型厂商，理由主要如下：
1）国内医疗信息化进入全面建设阶段，医院内部以EMR 为核心的CIS 建设涉及到各科室及流程的对接整合，高等级应用还需搭建集成平台、CDR 等，为全院级别的系统建设，对供应商的综合能力要求更高；在GMIS 领域，平台级协同系统对供应商的技术能力具有一定的要求。相比以往，技术能力更为全面的大中型厂商更占优势。
2）无论在医疗机构内部还是医疗机构之间，更复杂的院内应用、区域医疗、DRGs 等对系统信息交互和互操作性均提出高于以往的要求。这将在一定程度上倒逼医疗IT 业界形成一致性相对更高的产品标准，以便于不同厂家或不同类型的系统对接，且政策层面也可能做出引导或推行强制标准。行业标准的建立或完善意味着产品化程度提升，有利于领先的大中型厂商实施扩张。
3）前沿的新兴技术正逐步向医疗IT 应用中渗透，成为新需求。云架构、大数据、人工智能、区块链、物联网等技术与医疗IT 系统的融合，要求供应商加大研发投入，且其本身的实现难度也高于传统软件技术。领先的大中型厂商技术实力更强，且可用于研发的财力更为充裕。
4）从客户角度考虑，升级后的信息化系统综合性更强，与医疗流程的结合更为缜密，技术架构与流程更为复杂，对运维的要求显著提升，且替换成本高，大中型供应商的服务能力更为稳定，企业存续的可能性更高，更容易受到客户青睐。更长远看，未来IT 技术在医疗活动中的作用大幅提升，作为医疗机构的运营伙伴，大中型厂商也更为适合。
此外，由于HIS/CIS 等医疗IT 系统的基础性地位以及大健康产业商业机会的增加，互联网势力、商保机构等正在以直接开展业务、投资、战略合作等形式，尝试介入传统医疗IT 领域，其未来介入的广度、深度值得跟踪观察，不排除远期影响行业格局的可能。较为重要的行业动向如，微医借助“微医云”开始向医院客户输出医联体系统、辅助诊疗系统、互联网解决方案等；阿里、腾讯分别参股卫宁健康、东华软件，百度则参股东软集团旗下医疗影像设备及解决方案子公司；平安参股久远银海，且旗下平安医保科技是医保控费市场的重要玩家，中国人寿二级市场举牌万达信息等。
