新一轮大部制改革后，医疗IT 相关政策出台更为密集，政策催化下需求加速释放
——在新一轮大部制改革后，医卫相关政策出台更为密集，内容涉及广泛，其中相当一部分与医疗信息化直接或间接相关，且不乏重磅文件，这无不显露出监管层对于信息化作用的高度重视。美国奥巴马政府于2009 年推动新医改和HITECH 法案时，其中一个核心思路便是统一化、标准化的电子医疗信息技术有助于提高医疗体系运作效率，降低医保支出。从2018 年至今国内的政策动向来看，中国监管层也极可能借鉴了美国的政策思路，这在对三级/二级医院EMR 应用等级评审的刚性要求中体现的尤为明显，在医院信息化建设标准化、医保信息标准化等工作中也均有所体现。预计后续政策仍会在很大程度上借鉴美国医改的实践经验，信息化建设将继续受到重视。
大部制改革落地后，对医疗IT 影响显著的政策或行动
资料来源：公开资料整理
2019.6 医疗保障局关于印发医疗保障标准化工作指导意见的通知对医保标准化工作主要目标、具体措施等进行说明，同时公布《医保疾病诊断和手术操作、药品、医疗服务项目、医用耗材四项信息业务编码规则和方法》，强化医保管理、DRGs 等方面信息化的基础支撑
2019.8 关于印发城市医疗联合体建设试点城市名单的通知确定118 个城市医联体建设试点城市，落实2019 年底试点城市全面启动医联体网格化布局，管理模式初步形成的工作规划
2019.8 关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见 完善“互联网＋”医疗服务的价格和支付政策，就基本原则、主要思路、支付项目管理、价格形成机制、医保支付范围等作出顶层规定
2019.9 关于印发紧密型县域医疗卫生共同体建设试点省和试点县名单的通知公布567 个紧密型县域医共体试点名单，增加山西省和浙江省2 个省级试点，开始落实2020 年底在500 个县初步建成紧密型医共体的工作计划
2019.9 促进健康产业高质量发展行动纲要（2019-2022 年） 加快推进大健康产业发展，提出到2022 年基本形成内涵丰富、结构合理的健康产业体系，决定实施10 项重大工程，其中“互联网+医疗健康”工程与医疗IT 直接相关，其他工程中也不乏需要信息化支撑内容
2019.10 关于印发医疗保障定点医疗机构等信息业务编码规则和方法的通知发布剩余10 项信息业务编码规则和方法，以及医疗保障基金结算清单的标准样本，至此15 项医保信息业务编码标准全部完成，为后续医保改革奠定基础
2019.10 关于印发疾病诊断相关分组付费国家试点技术规范和分组方案的通知整合BJ-DRG、CR-DRG、CN-DRG、C-DRG 四个主流权威版本分组方案，形成国家医疗保障疾病诊断相关分组 （CHS-DRG）方案与付费技术规范，作为试点城市统一的操作指南
2019.10 关于深入推进医养结合发展的若干意见为了深入推进医养结合发展，提出“强化医疗卫生与养老服务衔接”等5 个方面共15 项政策措施，其中“加强医养结合信息化支撑”与远程医疗、电子病历等医疗信息化内容紧密相关
2019.11 区域医疗中心建设试点工作方案开展区域医疗中心试点建设，争取3-5 年在医疗资源短缺地区建成一批高水平临床诊疗中心和跨区域的医疗集团，形成一批以区域中心为核心的专科联盟，支持开展“互联网+”服务
2019.11 电子健康卡服务应用指南（征求意见稿）电子健康卡是在线信息交互、身份识别、健康跟踪等功能的基础支撑之一，对于支持线上诊疗功能开放、促进线上线下服务一体化，具有重要意义
——大部制改革落地至今，国家卫健委、国家医保局等部委所出台医疗IT 相关政策主要聚焦于EMR 建设升级、医联体建设、互联网诊疗、医保信息标准化、DRGs 五个领域，而国家及地方医保局的信息系统建设也将是近两年医疗IT 行业的重要需求来源。
当前，医疗IT 行业的商业模式仍以订单制为主，项目标准化程度普遍不高，即使内容相似的项目（如医院EMR 应用水平从2 级升至4 级），也可能因IT 基础、客商关系或议价能力的差异，致使订单价格有很大不同。故而，上述政策释放的市场空间难以精确测算，我们仅在量级的尺度上，基于保守原则，对相对明确、大致可厘清的需求进行粗略估算。
医疗IT 相关政策所释放市场空间的保守估算
资料来源：公开资料
通过上表中的估算，即使在偏保守的假定下，当前政策所能释放的市场空间也可达到550 亿元左右的量级，无论与IDC 所估算2018 年140 亿元的医疗IT 解决方案市场规模或是490 亿元的医疗IT整体市场（包括硬件与基础软件）规模相比，均相当可观。其中，EMR 应用水平等级评价、医保局信息平台相关的300 多亿潜在订单中的绝大部分应会在2020 年完成；若政策规划如期推进，其余需求（区域信息平台、互联网诊疗/医院、DRGs 相关）则应会在2020-2021 年加速显现。
在政策催化的带动下，相关上市公司的医疗IT 业务自2018 年起普遍呈现出加速扩张趋势，这在主打HIS/EMR 的HIT 企业中尤为明显。财报显示，卫宁健康、创业慧康、思创医惠、和仁科技近两年医疗IT（核心）业务营收增速均显著高于2017 年，东华软件近两年医疗业务收入增速也维持在约35%的高水平（2017 年未单独披露“健康行业”收入），HIS 公司中仅东软2018 年医疗业务增长放缓。比较而言，主打手术麻醉系统的麦迪科技及主营医保IT/DRGs 业务的久远银海、国新健康则并未展现出如此明确的趋势。显然，这与EMR 应用水平等级评价等政策的影响高度相关。
主要上市公司近年收入增速变化情况
资料来源：各上市公司财报
注：因信息披露口径问题，对于三季报未拆分医疗IT 业务收入的公司，2019 年医疗业务收入增速采用半年报数据。其中，卫宁采用核心业务“软件销售+技术服务”的收入增速，更具代表性；创业为“医疗行业”收入增速，医惠为“智慧医疗”，东软为“医疗健康及社会保障”，东华为“健康行业”，久远银海为“医疗医保”；和仁、麦迪业务单纯，为全部收入的增速；国新健康17/18 年收入增速剔除已剥离的“药品及医疗器械招标代理”业务影响
从当前政策的思路来看，EMR 作为医疗信息化的核心生产系统，是医院降本增效、医联体运作、医保控费、互联网医院等的基础，故而是2019-2020 年政策关注的重点；随后，在试点基础上，医联体、DRGs、“互联网+”将进一步推开。事实上，当前的政策要求并不高，应用水平为3/4 级的EMR仅能勉强支持医联体、DRGs 等复杂应用的运作，并不能完全满足；另一方面，医联体、DRGs 当前仅是有限试点，互联网医院也刚开启建设大潮，医院智慧服务分级评估体系仅是试行。无论是政策或是市场容量，未来均有巨大的提升空间。
从当前政策的思路来看，EMR 作为医疗信息化的核心生产系统，是医院降本增效、医联体运作、医保控费、互联网医院等的基础，故而是2019-2020 年政策关注的重点；随后，在试点基础上，医联体、DRGs、“互联网+”将进一步推开。事实上，当前的政策要求并不高，应用水平为3/4 级的EMR仅能勉强支持医联体、DRGs 等复杂应用的运作，并不能完全满足；另一方面，医联体、DRGs 当前仅是有限试点，互联网医院也刚开启建设大潮，医院智慧服务分级评估体系仅是试行。无论是政策或是市场容量，未来均有巨大的提升空间。
等级为3/4 级的EMR 仍为初/中级水平
资料来源：国家卫健委
医联体/DRGs/互联网医院刚刚兴起
资料来源：国家卫健委
考虑到监管层的目标是促进医疗体系降本增效，推动分级诊疗、医保控费等落地，以标准化、信息化辅助医改推进，我们预计，在当前的政策要求逐步落实后，国家卫健委、国家医保局等还会继续推出新的政策要求，医疗IT 产业景气度将持续维持高水平。在未来2-3 年，政策很可能对EMR 应用水平等级提出更高要求，并推动相关方将已建的EMR“用起来”，医院智慧服务分级评估有望成为强制性标准，医院智慧管理（通过信息化实现精细化管理）分级评估体系或将出台，互联互通/互操作可能成为后期政策关注的重点等；与夯实信息化基础同步，政策也应会对医联体、DRGs、“互联网+”提出越来越高的要求。
