政策强制叠加节能效果优越液冷大势所趋，浸没板式液冷有望成为主流液流技术

——液冷数据中心节省了风冷基础设施而只增加了循环泵，不仅节省建设成本，也大大降低了能耗，使数据中心整体更节能。根据赛迪顾问统计，在2019年中国数据中心能耗中，约有43%是用于IT设备的散热，与IT设备自身45%的能耗水平占比基本相当，因此减少数据中心运行过程中的散热功耗实现数据中心运营成本存在相当的必要性。

根据PUE的计算公式（数据中心总能耗/IT设备能耗），降低制冷系统的能耗是降低数据中心耗能的主要措施。当温控系统对应的能耗占比分别为38%、26%、17.5%时，对应的PUE为1.92、1.5、1.3。

散热能耗约占数据中心能耗的45%

来源：赛迪顾问

降低温控系统能耗占比能够降低PUE

来源：赛迪顾问

国家和部分地方层面对新建数据中心均提出了PUE指标方面的要求。根据工信部发布的《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023 年)》要求新建大型及以上数据中心 PUE 降低到 1.3 以下,严寒和寒冷地区力争降低到1.25 以下，同时包括北京、上海、广东等地均对数据中心的 PUE 值提出了一定的限制要求。

国家和多地针对数据中心PUE出台了相关要求

来源：CDCC

——液冷技术包括直接冷却与间接冷却两种。其中间接冷却以冷板式液冷（芯片级液冷）为主，直接冷却以浸没式液冷技术为主，又可分为相变和非相变两种。

其中单相芯片级液冷服务器内部通过芯片顶部的冷板将冷却液直接流经温度较高的服务器芯片，IT 设备的电子元器件不会与冷却液直接物理接触。不过该方法仍然需要采用风扇提供穿过服务器的气流，以带走剩余的热量。两相芯片级液冷在散热时会液态变为气态，从而带走热量但需要额外的系统控制用于确保正常运行。

采用浸没式液冷时，冷却液与IT 电子元器件直接物理接触。服务器完全或部分浸入绝缘冷却液中，使其覆盖主板和元器件，以确保所有热源的热量都被转移。借助浸没式液冷，服务器内可以无需使用任何风扇，并将所有电子设备置于受外部温度影响较慢，而且不受湿度和污染物影响的环境中。

液冷技术包括芯片级液冷与浸没式液冷

资料来源：施耐德

浸没式液冷技术相比冷板式液冷与风冷存在明显性能优势，是高单柜功率数据中心的首选。相比风冷与冷板式液冷技术，浸没式液冷的平均 PUE 更低，几乎能够满足所有地区的 PUE 标准，同时能耗更低、占地面积更小，对机房环境要求更低。是当下算力需求放量后，液冷数据中心的首选技术。

浸没式液冷其节能效果更好

资料来源：曙光数创招股说明书

到2025年国内冷板式液冷数据中心温控设备和浸没式液冷数据中心温控设备市场空间有望分别达145亿元与101亿元。根据赛迪顾问保守预测，随着数据中心单机柜功率密度不断上升，预计浸没式液冷数据中心占比到2025年有望达41%，其市场空间有望达100.6亿元。实际在算力驱动高单柜密度数据中心建设放量的情况下，浸没式液冷数据中心的占比有望加速提升。

到2025年浸没式液冷技术占比有望达41%

来源：赛迪顾问