2015-2022年H1我国热水器销售分析：需求放缓，电热向燃气热水器切换

2015年以来，我国热水器市场发展可分为三个阶段：1）2015-2018年：城镇化红利、房地产红利、家电下乡红利三重因素叠加，电热水器、燃气热水器同时增长。2）2019-2020年：价格战时期，电热水器凭借技术门槛低、购置成本低的价格优势快速抢占下沉市场。3）2021年至今：天然气普及持续推进，燃热替换电热趋势显现。在当前热水器行业整体需求放缓的背景下，电热向燃热切换成为燃热市场发展的关键动力。

我国热水器需求放缓，电热向燃热切换

资料来源：奥维云网

下游消费结构向燃热转移，燃热销额增速优于电热。从下游消费结构来看，自 2020年开始燃热销量占比持续提升。分渠道来看，由于房地产市场景气下行，叠加城镇热水器市场趋于饱和，2017-2021 年燃气热水器和电热水器线下销额逐年下降，但燃热下滑速度略优于电热水器。线上渠道二者均保持增长，2021 年开始燃热增速反超电热水器。

燃气热水器与电热水器线下销额对比（亿元）

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燃气热水器与电热水器线上销额对比（亿元）

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中南+西南地区占据全国60%+燃热需求，下沉市场增量机会放大。分地区来看，我国华北、东北地区气源相对匮乏，因而电热水器渗透率较高，开发潜力集中在电热存量市场。中南、西南地区气源充足，占据全国60%+燃热需求，在产业升级、燃气管网覆盖持续推进背景下，三四级核心地区下沉市场增量机会持续放大，推动燃气热水器渗透率进一步提升。

下沉市场燃热增量机会放大

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热水器市场由城镇市场的更新需求和农村市场新增需求主导，增长更为多元。2020年我国城镇居民平均每百户热水器保有量为 100 台，农村居民平均每百户热水器保有量为 76 台，城镇热水器市场已趋于饱和，预计未来以更新需求为主，农村市场保有量则仍存提升空间。随着农村市场的需求进一步释放和产品升级，未来增长空间仍存。