新能源车渗透率提升带动我国钎焊铝热传输材料市场需求迅速增长

一辆传统燃油要车的热交换系统大致需要10千克铝合金复合材料。汽车行业是钎焊铝热传输材料的重要应用领域，主要用于制造汽车热交换器，包括空调、水箱、机油冷却器、中间冷却器、加热器等。通常一个汽车空调器大约需要4.6千克，一个水箱散热器大约需要2.77千克，一个机油冷却器大约需要0.25千克，一个中冷器大约需要2.5千克。

传统燃油车热交换系统使用的铝热传输材料情况

来源：《中国铝业》

新能源汽车对铝热传输材料需求较传统车要高出10-15KG。与传统汽车相比，新能源汽车在油冷器、中冷器以及加热器部分使用铝热传输材料变少，但在电子元件散热板、电池及电池液冷板、冷凝器、水冷机等部分使用增加，其中电池冷却是增量最大的部分，通常一个电池液冷板需使用钎焊铝热传输材料 12-15kg。另外，随着电池组增大以及快速充电技术普及，对于散热面积及散热效率的要求也会增高，带动单车铝热传输材料用量增长。整体来看，目前新能源汽车热管理系统对于铝热传输材料的需求已从传统车的 10kg/辆提升到了20-25kg/辆。

新能源汽车铝热传输材料主要应用部分

来源：格朗吉斯年报，公开资料整理

新能源汽车铝热传输材料主要应用部分

来源：格朗吉斯公司公告

除了新车制造市场，汽车售后配件也有着巨大的市场空间。热交换系统中的水箱和冷凝器是汽车售后配件市场中的主要易损件，一般水箱的寿命为5年，在沙漠、寒冷地区的使寿命甚至只有1年，冷凝器则位于汽车的前端，是车辆受冲击是最易损坏的部件。通常每个水箱使用铝热传输材料的重量为2.77千克，每个冷凝器使用铝热传输材料的重量为2.5千克，每年全球有5%的汽车需要更换水箱，有1%的汽车需要更换冷凝器。

新车市场对铝热传输材料的需求量取决于汽车产量，维修市场的需求量则主要取决于汽车保有量，算由此测算2021年年汽车热交换系统领域对铝热传输材料需求为113万吨左右。

汽车行业铝热传输材料需求情况（万吨）

来源：中国汽车工业协会，银邦股份招股说明书

根据彭博新能源财经《新能源汽车市场长期展望》(EVO)报告显示，到2025年新能源乘用车销量将增长至2100万辆。若全球汽车产量维持目前水平，则将新增铝热超传输材料需求超18万吨。同时，若考虑到储能领域也使用液冷技术，则新能源领域对钎焊式铝热传输材料的增量需求将更加可观。

空调热交换器是钎焊铝热传输材料的另一重要应用市场。在空调领域，钎焊铝热传输材料主要用于中央空调的通风管道以及微通道热交换器。根据格朗吉斯公司公告，2021年格朗吉斯美国HVAC（H暖气、V通风、AC空调）领域销售规模10.32万吨，市占率62%，可推算美国HVAC领域铝热传输材料市场规模16.4万吨。同时，根据全球市场研究机构Markets andMarkets报告，美国约占全球HVAC市场40%的份额，可推算2021年全球HVAC领域铝热传输材料需求为约为41万吨。

另外，根据银邦股份招股书，2015年电站空冷系统、工程器械领域钎焊用铝热传输材料需求分别为2.4万吨和5.44万吨。假设近年这些领域需求整体稳定，则整体来看2021年下游行业对钎焊铝热传输材料需求超160万吨。考虑到钎焊铝热传输材料的应用广泛，其他领域也存在一定的应用需求，钎焊铝热传输材料的实际需求可能更为巨大。