户外需求景气助力保温杯行业扩大，应用场景多元化提升市场规模扩大可能性

疫情影响减弱，户外活动热潮带动户外用品需求明显增加。2020年中起，国外疫情影响减弱，掀起一阵阵以露营、徒步为主的户外活动热潮，消费者对户外用品的需求增加；同时，户外用品最主要的消费市场美国的家庭平均户外用品年度支出也有明显提升，由28.5美元提升至46.9美元，同增64.6%。

2020年美国家庭在户外用品上的花费明显增多

来源：Statista

户外需求增加刺激保温杯市场扩大。从我国保温杯出口金额来看，2020年出口金额由于国外品牌商去库存影响同比下降，2021年初受益于品牌商补库存及户外需求景气延续，保温杯出口金额增速大幅增加至 30%-50%区间，且高增速延续至今。从户外板块标的公司业绩表现来看，自 2021Q1 起牧高笛、浙江自然等主营户外用品的公司收入及净利润增速明显，主营保温杯业务的嘉益股份及哈尔斯业绩也出现可喜增长。出口金额及相关标的业绩相互验证了户外场景的兴起带动了不锈钢保温杯市场规模的进一步扩大。

2021年我国保温杯出口金额增速明显

来源：海关总署

2022Q2户外相关公司营收增速表现亮眼

来源：Wind

2022Q2户外相关公司利润增速表现亮眼

来源：Wind

应用场景多元化提升市场规模扩大可能性。除了户外活动场景，用户对保温杯的需求还体现在日常生活中的方方面面，且不同的应用场景对产品的特性也不尽相同，比如在长途驾驶场景中，用户更注重产品的保温性能及容量，而并非携带便捷程度。认为，得益于不锈钢保温杯产品的多场景应用和日常生活的渗透，不同场景的需求增多都有可能刺激其市场规模的进一步扩大。

保温杯可在多场景应用，不同场景有不同的产品需求

资料来源：公开资料