受技术限制和环保影响，环氧丙烷行业开工率走低

发布时间：2018-03-12　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1789　

2017年国内环氧丙烷产量为258万吨，同比微增3.2%，进口量为23万吨，同比下降22%，全年平均价格为10621元/吨，同比增长16%，我们测算氯醇法全年平均毛利为2655元/吨，同比增长43%，环氧丙烷行业平均开工率约为79%，较2016年下降四个百分点。进入2018年后，由于国内HPPO工艺厂家长时间停产和中海油壳牌29万吨PO/SM装置的停车，国内环氧丙烷价格大幅上涨至13,800元/吨，年初至今均价达到12,432元/吨，较去年同期平均水平上涨达到20.6%。

工艺技术层面受限，开工率维持低位：首先，国内环氧丙烷产能以氯醇法为主，生产中产生的次氯酸对设备的严重腐蚀经常导致突然性停车检修，如进入12月后，市场上不断有厂家装置故障或检修的消息传出，鑫岳、三岳、滨化、华泰等先后有降负限产或停车消息，随着蓝星东大9万吨氯醇法产能退出，氯醇法实际产量同比下降10%；另外，近几年兴起的HPPO法由于工业化时间短，工艺尚待完善，已建成装置只能保持低负荷运行，如吉林神华建有30万吨产能的HPPO装置年内开车时间不足一半，且长期处于低负荷运行中，年产量约为6.7万吨左右，开工率仅为22%。

环氧丙烷产量及开工率

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

环保压力加大，去产能势在必行。2017年6月，第四批中央环保督查小组入驻山东开展环保督查，山东省集中了我国56%的环氧丙烷产能，其中氯醇法产能占比86%，而由于氯醇法工艺污染比较严重，国家已于2015年禁止新建氯醇法装置。环保督查来临之后，多数厂家装置低负荷运行，且有部分厂家停车检修，造成8月份全省整体开工率的剧烈下跌，最低点仅为50%，同时环氧丙烷价格也从此前的9,800元/吨飙升至13,700元/吨。随后厂商开工率虽有所反弹，但大多数一直维持低负荷运行。预计2018年山东省环境治理整改方案正式制定落实之后，以及化工企业退城入园全面落实，以及环保要求的进一步提高，将对原有小型氯醇法生产装置形成较大冲击，落后产能退出或将提速。同时企业开工率也会进一步受到影响，假设开工率下降至60%（当前为77%），所对应环氧丙烷产量下降30万吨，这将造成现有产能供给进一步缩紧。