2020年我国防水材料行业竞争趋势分析：由生产商向服务商转型，竞争格局改善

防水材料大行业小公司、集中度分散（2019 年龙头东方雨虹市场占有率约10%）、产品同质化严重、伪劣品众多、标准落后等因素导致行业内部竞争激烈，面对行业上游石油化工、下游地产基建等领域大企业话语权较小。

防水材料行业下游是地产、建筑企业、装饰公司和个人消费者，其中消费端占比小而工程端占比高。工程端下游客户地产、建筑等企业集中度较高，受防水材料国内标准落后，产品同质化竞争激烈影响，工程端低价中标等情况多发，而为争夺订单防水材料企业为下游提供垫资、赊销等促销手段较为常见。

根据统计局 2019 年国内防水材料行业 653 家规模以上企业营业收入 990.4 亿元，同增12.2%，截止19 年12 月末规模以上防水企业的应收账款净额244.49亿元，同增 17.2%，占营收的比重达 24.7%，因而资本市场高度关注防水材料企业的应收账款情况。

防水材料行业规模以上企业收入情况

资料来源：中国建筑防水协会

防水材料行业规模以上企业数量情况

资料来源：中国建筑防水协会

而工程端中房地产全装修比例大幅上升，带动防水材料行业集中度快速提升。住建部于2019 年2 月发布的《住宅项目规范》征求意见稿中明确提出“城镇新建住宅建筑应全装修交付”。随着下游地产行业全装修渗透率的提升，各类消费建材龙头企业的工程端起量带动营收和业绩增速加速，品牌优势凸显。回顾 2016-2019 年中国房地产开发企业 500 强首选供应商服务品牌测评成果中，防水龙头特别是上市公司的首选率逐年提升。19 年子分类 50 强评优企业东方雨虹评优18 家，科顺股份评优13 家，凯伦评优 6 家。2019 年国内有653家防水材料规模以上企业（收入大于2000万元），相较于2018 年784 家规模以上企业数量有所减少。

中国房地产开发企业500强首选供应商—防水材料类（首选率）

资料来源：中国房地产协会

注：北新建材 2019 年并购禹王、蜀羊、金拇指，合并后北新防水品牌首选率 5%

防水材料行业集中度提升带来龙头企业话语权有所上升，而行业内企业逐步意识到为抢夺订单恶性竞争低价中标甚至是为客户提供垫资和赊销等行业恶性循环生态下，最终只能带来行业整体价值不断被拉低，企业盈利水平持续下降，企业现金流大幅被挤占，极端情况下甚至带来企业破产。

2019 年底防水材料行业内部提出避免恶性竞争，2020年4月10日中国建筑防水协会正式达成“北京共识”促进建筑防水行业健康有序高质量发展：强调深化行业自律，构建行业公平竞争市场环境；稳定市场价格，提升行业价值。

1、发挥联盟企业和上市公司优势，加强行业自律，规范行业秩序，摒弃伪劣、垫资、赊销等行业旧生态，确保产品质量，坚决遏制恶性竞争，构建公平竞争市场环境；

2、防止因防水产能集中释放而造成市场供求失衡而打价格战，制止低质低价倾销和扰乱市场，稳定市场价格体系，共同创造行业利益、提升行业价值；

3、加大行业协会的行业自律监督功能，在联盟企业试行行业自律质量监督检查工作。

防水材料龙头企业定位于由生产商向服务商转型，“产品+施工+服务”

一体化布局为主，进一步提高产品附加值和服务附加值，未来随着建筑工程质量要求提升预计客户依赖度亦将上升：从设计、施工阶段介入防水工程，具备建筑防水设计能力，防水方案深化、施工流程优化、施工质量技术可靠；施工人员素质综合要求，标准化工程流程；提供可靠的配套基础系统，提升建筑的可靠性、耐久性；以及配套的工程质保承诺和维护服务（目前一般建筑屋面防水设计使用年限为 10 年，施工单位保修 5 年。未来屋面防水设计工作年限20 年、地下室防水设计工作年限不低于建筑结构，建筑工程质量保修和材料耐久性要求将大幅提升）。

以东方雨虹为例，致力于提供更加丰富的产品和服务，向“建筑建材系统服务商”的转变，其研发体覆盖“系统设计、材料研发、施工和技术服务”的系统研发“航母战斗群”。

从现阶段情况看，近年来行业恶性竞争加剧，企业垫资和赊销成为常态，

经营环境不断恶劣下行业集中度被动提升，行业内主导企业间“北京共识”应运而出，未来行业内部自律加强，龙头企业从生产商向服务商转型，对下游竞争格局逐步改善，行业应收账款回款情况预计将有所好转。