2018年光纤光缆景气度持续

随着中国市场的需求增加以及运营商对于接入网的投资，在过去的十几年里，全球光纤市场销量增长超过250%。在短短几年里，中国已经成为在全球最大的光纤市场。根据CRU统计，2016年全球光纤出货量达到4.66亿芯公里，光缆出货量达到4.25亿芯公里，中国市场产量全球占比超过60%。

当前，我国光纤光缆市场呈“五大”格局，武汉长飞、亨通光电、烽火通信、富通集团、中天科技五家厂商占据了大部分市场份额。据统计数据显示，2006年上述五家厂商的市场占有率总计为68%，到2016年已提升到82%；而五家厂商各自的市场份额，除武汉长飞长期维持在20%以外，其余四家都保持在15%左右。

国内光纤光缆行业近几年呈现高景气度，我们认为当前行业需求最核心的驱动力是中国移动高速的固网宽带建设；未来国内的5G网络建设将成为中期行业最核心的推动因素。自2015年，中国移动通过收购中国铁通获得有线宽带牌照后，加大了对固网宽带的建设力度，带动了整个行业需求的提升。

据统计，中国移动仅为满足2017年网络建设需求，累计招标的普缆、带缆、蝶缆等产品合计约1.45亿芯公里，同比增长19%，占全球光纤总出货量的三成。

2015-2017年中国移动光纤光缆需求情况（万芯公里）

资料来源：中国移动招标网、立鼎产业研究中心整理

正是在中国移动近三年连续发力固网宽带建设下，其固网宽带用户实现迅速增长，业务实现质的飞跃。

分析认为5G在网络频率和网络架构方面的改变，将使得其相对于4G需要使用更多的光纤光缆。首先，5G网络频率更高，基站更密集，组网需要更多光缆资源。5G使用更高频率，意味着单个基站覆盖范围变小，从而相同面积的区域需要更多的基站覆盖，因此5G的基站数量会比4G基站总量多很多。

其次，在承载网架构上，5G相对于4G有比较大的变化。目前比较主流的网络架构方式CU+DU+AAU三级结构。在前传（AAU与DU之间）网络解决方案中，又有多种解决方案，包括裸纤直驱、无源波分、OTN、WDM PON和Ethernet Switch等，每种方案对光纤资源的需求也有较大差异。

5G承载网不同前传方案比较

资料来源：立鼎产业研究中心整理

这五大解决方案中，第一种裸纤直驱的方案是光纤需求量最大的方案，也是时延最低的方案。目前，很多专家推荐裸纤直驱为主，设备承载为辅的方案。

分析预判，国内光纤光缆市场短期由中国移动迅速的固网宽带建设驱动，且短期内移动固网建设进度不会放缓，至少在2018年底之前，其需求仍将保持稳中有升；中期国内市场由5G传输和承载网建设推动，粗略测算，5G对光纤光缆的总需求量将超过5亿芯公里，未来3-4年内每年有超过1亿芯公里的增量需求。

此外欧美发达国家加速推进全光网络建设，对光纤需求旺盛，未来随着东南亚、非洲、拉丁美洲等新兴国家信息化建设进程的推进，其对光纤的需求也有望稳步提升。

2015-2019年北美光纤市场需求及预测

资料来源：CRU，立鼎产业研究中心整理

2014-2018年东南亚、非洲、拉丁美洲光缆市场需求预测（百万芯公里）

资料来源：CRU，立鼎产业研究中心整理

因此，我们认为全球光纤光缆市场需求仍然强劲，行业景气度仍将持续。据CRU统计，2022年全球光纤的需求将达到5.42亿芯公里，年复合增长率达到2.8%，其中中国市场需求为2.78亿芯公里，占全球总需求的51%，拉美、非洲等地区年复合增长显著快于全球增速，分别达到8.3%和7.3%。

未来五年全球光纤市场需求预测

资料来源：CRU，立鼎产业研究中心整理