金融领域IT更新升级需求稳步增长，自主可控市场不可忽视

——银行软硬件设备更新换代市场可期，拉开金融基础设施自主可控序幕

2015 年，银行业软硬件国产化率或纳入年度量化考核。要求从2015年起，银行业金融机构对安全可控信息技术的应用应以不低于15%的比例逐年增加，直至2019年达到不低于75%的总体占比。银监会已在全国银行业开展信息化应用使用情况专题调研，对大型银行、金融机构使用的计算机设备、网络设备、存储设备、安全设备、软件设备等信息系统基础软硬件开始全面摸底调查。

银行业使用到的核心设施包括大型计算机在内的计算设备、核心交换机在内的网络设备、入侵检测设备在内的安全设备，还包括各种存储设备、数据库、虚拟化软件、专用软件，以及各种终端设备。部分银行也正在逐步尝试使用国产小型机、数据库软件和存储设备来替代部分国外产品，即“去IOE”(以IBM 为代表的小型机，以Oracle 为代表的数据库软件、以EMC为代表的高端存储)，但“去IOE”绝不是简单地去IBM、Oracle、EMC，更是国产厂商的自主创新。

银行业IT 市场规模迅速扩张。2017年中国银行业IT 解决方案市场整体规模为339.6亿元，同比增长22.5%，年复合增长率达到21.37%，同时IDC 预测市场规模在 2021年将增加至737.0亿元。

中国银行业IT 解决方案市场规模及增长率（2013-2021 年）

资料来源：IDC

银行硬件设备更换与软件更新市场可期，自主可控时代已拉开序幕。过去，银行软硬件设施大多购买自国外，以标准品为主，并依托国内集成公司为其开发业务软件。具体细分来看包括：国外硬件、国外标准品软件、国内本地化业务软件。这三部分软硬件均存在更换周期，硬件一般4-5 年更换一次，软件每年都存在更新开发需求。未来，中国长城在银行软硬件基础设施上的机会来自于长城金融的本地化业务软件开发、相应的业务软硬件协同，主要业务模式为提供解决方案。随着金融领域自主可控、国产化的到来，未来将会更多地使用长城自主研发生产的PC、服务器，替换国外软硬件。

——资管新规、券商交易模式改变，带来新增市场需求

资管新规重塑大资管行业格局。2018 年4月27日，央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，即资管新规正式文件，在多方面对大资管行业进行约束与指导。

资管新规主要规定

资料来源：央行

新规新增需求，对银行资管改变最明显，非银机构方面，券商、基金改造幅度更大。新规发布前，银行理财仅10%左右产品为净值型产品，以预期收益型产品为主，销售体系、管理方式、盈利模式均与基金、信托等资管机构不同。资管新规后银行以及其理财子公司大部分需要转为主动型管理，且银行系理财可投范围甚至可能大于基金、信托等资管机构，对银行系资管现有的前、中、后台IT 系统改造需求较大。另外，具有证券投资基金托管业务资质的27 家商业银行需要开始单独资管子公司，产生整套系统新建需求。非银机构方面，由于券商同时拥有自营和集合资管两条资管业务线，其所需要的改变数量更大。

两种交易模式对比

资料来源：公开资料

交易模式变化带来的IT需求

资料来源：公开资料

交易模式的变化，或将带来托管机构的切换：从银行切换为券商，有望带动券商经纪业务和托管业务的发展，推动券商打造交易、结算、托管、投研、代销一站式机构经纪服务。与两种交易模式相对应，托管方式也分为两种：券商交易银行托管，券商交易券商托管。1）券商交易银行托管，即公募基金的托管机构是银行，在这种模式下，基金公司结算、托管都是由银行承担。2）券商交易券商托管，也就是公募基金的托管机构转变为券商。基金公司的交易、结算、托管等环节由券商来承担。

基金公司交易模式的变化，将使得原来在银行进行结算和托管的业务环节，转移至券商来承担。这就将带来券商对系统采购、更新升级的需求。