城市轨道交通建设成为基建投资重点领域，新一轮建设热潮开启

发布时间：2019-02-11　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1188　

中国经济下行压力加大，积极的财政政策有望起到“稳经济”的宏观调控作用。目前，中国的地铁建成规模还处于较低水平，总体覆盖率不高，成为基建投资所关注的重点领域。同时，城市轨道交通是新基建和传统基建的交叉领域，将持续获得政府投资。国家发改委自 2018 年底以来集中批复了大量城市轨道交通项目，投资金额超过万亿元人民币，轨道交通将迎来新一轮的建设热潮。

城市轨道交通是新基建和传统基建的交叉领域，将持续获得政府投资。传统的“基建”，是指铁路、公路、城市轨道交通、机场、水利等重大基础设施建设；而“新基建”，主要是指发力于科技端的基础设施建设。2018 年末的中央经济工作会议提出，加大制造业技术改造和设备更新，加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。同时还提出，“加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板等传统补短板领域。”

新基建与传统基建的区别与联系

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

中国经济下行压力加大，积极的财政政策有望起到“稳经济”的宏观调控作用。参考下图，基建投资增速的大幅增长出现在经济下行压力较大的 2008-2009 年以及 2012-2013 年两个时间段。当下中国经济下行压力加大，基建投资作为财政政策的重要调控手段，有望在 2019 年开始发力。国务院新闻办公室于 2019 年 1 月 15 日举行落实中央经济工作会议精神新闻发布会，国家发展改革委副主任连维良表示，要加强交通、能源、水利等重大基础设施建设，发挥好投资的关键作用，促进形成强大国内市场。

前两次基建增速大幅上升均处于GDP增速下行时期

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

目前，中国的地铁建成规模还处于较低水平，总体覆盖率不高，成为基建投资所关注的重点领域。国家发改委自 2018 年底以来集中批复了大量城市轨道交通项目，投资金额超过万亿元人民币，轨道交通将迎来新一轮的建设热潮。

国家发改委集中批复城市轨道交通项目

文件日期	文件名称	建设内容	总投资金额（亿元）
11月21日	关于重庆市城市轨道交通第三期建设规划（2018～2023年）的批复	建设4号线二期、5号线北延伸和5A线等3个项目，总长度70.51公里。	455.7
11月26日	关于调整杭州市城市轨道交通第三期建设规划（2017～2022年）的批复	建设11个项目，总长度264.4公里。	1986.46
11月30日	关于长春市城市轨道交通第三期建设规划（2019～2024年）的批复	建设2号线东延、3号线南延、4号线南延、5号线一期、6号线、7号线一期、空港线一期工程等7个项目，总长度116公里。	711.37
12月11日	关于上海市城市轨道交通第三期建设规划（2018～2023年）的批复	建设19号线、20号线一期、21号线一期、23号线一期、13号线西延伸线、1号线西延伸线6条地铁线及机场联络线、嘉闵线、崇明线3条市域铁路，总长度286.1公里。	2983.48
12月13日	关于广西北部湾经济区城际铁路建设规划（2019-2023年）的批复	近期规划建设南宁—横县—玉林、南宁—崇左城际铁路，总里程325公里，其余线路待远期条件成熟后再适时启动。	517
12月25日	关于武汉市城市轨道交通第四期建设规划（2019-2024年）的批复	建设12号线、6号线二期、8号线三期、11号线三期（武昌段首开段、新汉阳火车站段和葛店段）、7号线北延线、16号线、19号线、新港线项目，总长198.4公里，其中：地铁项目4个（含延伸线）、总长81.7公里；市域快线项目4个、总长116.7公里。	1469.07
12月26日	关于江苏省沿江城市群城际铁路建设规划（2019-2025年）的批复	近期规划建设南京至淮安、南京至宣城等城际铁路项目，其中江苏省内总里程约980公里。	2180
合计	—	2240.41公里	10303.08

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

轨道交通投资规模逐年增长，新一轮建设热潮支撑景气度持续上升。据 2018 年 3 月 31 日中国城市轨道交通协会发布的《2017 年城市轨道交通行业统计报告》，2017 年中国内地城市轨道交通完成建设投资 4762 亿元（+ 23.8%），城市轨交线路新增开工及在建总里程达 6244 公里（+10.8%）。截至 2017 年末，共计 34 个城市开通轨道交通并投入运营，运营里程达 5033 公里；有 62 个城市的轨道交通线网规划获批，其中北京、杭州、广州规划线路投资均超过 2000 亿元。2017 年轨道交通迈上新台阶，投资规模和竣工里程均有大幅增长。伴随新一轮轨道交通建设热潮的来临，轨道交通投资规模有望持续高增长。