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战后日本经济发展回顾:主要经历四大阶段,产业持续升级转型

发布时间:2022-08-30  来源:立鼎产业研究网  点击量: 10224 

二战后的日本,经济迅速恢复,产业也不断升级转型,至今主要经历了四大阶段。首先是二战后至1957年,此阶段日本主要进行战后恢复,发展民生和基建领域,主要工业产业包括轻工纺织等。20世纪60年代,日本政府制定了长达十年的“国民收入倍增计划”,此阶段日本经济高速增长,重工业蓬勃发展。70年代之后,日本进入稳定增长阶段,主要聚焦产业升级,高端制造领域在此阶段快速发展。90年代,日本在经历贸易战、“广场协议”、地产泡沫及老龄化后,经济长期低速增长,在数次全球性经济危机时甚至有所衰退,消费、医疗保健等成为了主要增长的产业。

战后日本经历的四个发展阶段


资料来源:日本财务省

具体来看,二战之后日本纪的经济增速出现了两次明显的中枢下降,分别是上世纪70年代和90,年代,两次的原因迥异,。对日本产业结构造成的影响也各不相同。70年代之前,日本经济主要由第二产业拉动,此阶段的产业结构以重工业、传统制造业以及从美国承接的转移产业为主。彼时产业主要面对国内市场,作为原材料进口国,出口仅能使对外贸易平衡,多数年份甚至以贸易逆差为主,在这种情况下,总体不存在明显的产能过剩,而是由低端至高端依次出现过剩—淘汰—出清的过程,依次涉及纺织服装、钢铁、石油石化等为主的传统制造业。

日本各产业占GDP比重


资料来源:Wind

日本贸易差额(万亿日元)


资料来源:日本财务省

70年代经济增长中枢下降的直接原因是石油为主的原材料价格上涨造成的通胀危机,核心原因是高增速的传统制造业产能逐渐过剩,增长逐渐由增速相对较慢的技术密集型产业和第三产业拉动。70年全球遭遇供给冲击,原材料价格大涨,日本政府为应对这种局面,大幅紧缩货币,直接造成经济增速降档。但作为贸易顺差国,持续的货币升值使得通胀压力逐渐减轻,80年代原油的进一步高涨对日本价格指数的冲击已不及此前。日本经济降档的核心原因是传统产业产能过剩,进入产业升级阶段,城市化率快速提高并开始稳定,老龄化趋势开始显现,经济增长主要依赖产业升级、出口和消费,增速逐渐下滑。

日本价格指数和国际原油名义价格


资料来源:Wind

城市化率和老龄化


资料来源:CEIC

上世纪90年代,日本经济遭遇新一轮降速,主要原因是美国的打压以及日本自身一系列政策的失误。上世纪80年代,日本占全球出口比重不断升高,且GDP接近美国的70%,美国的对外贸易差额快速扩大,日本是其主要逆差来源国,美国开始加强贸易制裁的力度。另一方面,美元兑其他货币的汇率过高,各国美元债务压力和资本外流压力日增。因此19859月,美国、日本、联邦德国、英国、法国联合签订广场协议,旨在人为降低美元汇率。广场协议加速日本产业转移,提升日元资产价值,但不利于出口,日本政府为应对出口压力,实行大幅度货币宽松。19872月,各国又签订了卢浮宫协议,德国为防止泡沫率先退出宽松,而日本为配合美元汇率稳定未进行加息,错过了最佳时点,资产泡沫逐渐积累,房价达到历史高点,股市也持续飙升。在泡沫严重的19895月至19908月,日本短期先后5次加息,导致泡沫破裂,实体经济一蹶不振。

日本房价和日元兑美元汇率


资料来源:Wind

日本GDP和出口相对值变化


资料来源:Wind


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