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创耀科技:通信算法&SoC芯片设计供应商,营收持续增长,盈利水平优异

发布时间:2022-09-30  来源:立鼎产业研究网  点击量: 152 

——创耀科技公司专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务,并提供应用解决方案与技术支持服务,主要经营模式为 Fabless。公司将持续积累的物理层通信算法及软件、模拟电路设计、数模混合大规模 SoC 芯片设计和版图设计等平台性技术应用在不同业务领域,发展了通信芯片与解决方案业务(包括接入网网络通信领域、电力线载波通信领域)、芯片版图设计服务等。

在车载以太网网关、高速工业总线和 WiFi 无线通信等新的应用领域方面,公司以前期积累的通信SoC 平台技术和持续的技术演进为支撑,以市场需求为导向,以早期一两款芯片产品为突破点,不断推出新的具有竞争力的通信 SoC 芯片产品,丰富产品种类。其中高速工业总线芯片已回片,目前正在封装测试。

公司发展历程


资料来源:公司资料

公司股权结构集中,实际控制人为董事长YAOLONG TAN(谭耀龙)。创睿盈为公司第一大股东,控制公司 27.6%的股份。YAOLONG TAN 控制创睿盈100.0%的股权,通过创睿盈持有公司 14.8%的股份,为公司的实际控制人。此外公司旗下拥有 7 家控股全资子公司,分别经营着集成电路芯片设计研发、网络通信设备销售等与母公司相关的业务。

公司股权结构(截至2022年一季度末)


资料来源:公司资料

——接入网网络通信领域。公司自2006年成立以来便开始对基于铜线传输的通信技术及芯片产品进行研发,是国内较早研发并掌握基于VDSL2宽带接入技术的企业,自2014年开始对无线WiFi芯片进行研发。公司有线接入网网络芯片为家庭、商用或工业路由器及网关中的主芯片,在网络终端设备中承担数据传输、处理和转发等核心功能。无线WiFi芯片为AP传输芯片,可应用于路由器、机顶盒、笔记本及各类智能物联网终端中。

其中,VSPM310系列芯片最高上下行速率为200Mbps(下行)/70Mbps(上行),是低成本高性能的家庭网关主芯片;VSPM340芯片提高了CPU运行频率、网关处理能力和转发能力,是高性价比的高端家庭网关主芯片;VSPM350支持V35b技术标准,最高上下行速率可达350Mbps(下行)/70Mbps(上行),采用了28nm工艺,进一步降低了功耗,是宽带业务处理能力更强的高端家庭网关主芯片。

公司接入网业务主要产品


资料来源:公司资料

公司产品和服务主要应用于公司A、烽火通信、共进股份、D-LinkIskratelAlpha、亿联和中广互联等知名通信设备厂商以及英国电信、德国电信和西班牙电信等大型海外电信运营商。2021年,受益于芯片销售的大幅增长,该业务收入同比增长645%4.97亿元。

公司接入网网络芯片及解决方案业务收入


资料来源:公司资料

电力线载波通信领域:公司凭借技术积累快速切入了电力线载波通信领域。公司于 2012 年开始布局宽带技术,以克服电力线通信线路噪声显著及信号衰减严重的问题,实现数据的高速可靠传输。同时,公司积极研发将宽带技术与微功率无线通信技术相结合的双模通信技术,是国内较早掌握双模通信技术的企业。目前公司主要客户包括东软载波、中宸泓昌、中创电测、溢美四方及杰思微等国家电网和南方电网的主要 HPLC 芯片方案提供商。

公司电力线载波通信芯片与解决方案业务收入


资料来源:公司资料

——芯片版图设计业务:公司凭借在通信芯片设计过程中积累起来的芯片版图设计技术,结合市场及行业发展需求,开展了芯片版图设计服务,高水平的版图设计团队支撑公司芯片快速研发,降低流片失败风险。公司同时具备65nm/40nm/28nmCMOS工艺节点和14nm/7nm/5nmFinFET先进工艺节点物理设计能力,主要服务于国内28nm及以下工艺节点高端芯片的研发。公司芯片版图设计项目主要以数模混合芯片以及采用先进工艺的高端数字芯片(存储、CPUFPGA芯片等)为主,纯模拟芯片很少,客户主要为公司A

公司芯片版图设计服务及其他技术服务业务收入


资料来源:公司资料

2015-2020年,公司营业收入CAGR60%,归母净利润CAGR33%2021年,公司实现营业收入6.41亿元,同比增长205.8%;归母净利润7,869万元,同比增长15.9%。公司接入网业务爆发式增长,2021年该业务收入同比增长645%4.97亿元,增长主要来自客户中广互联(提供接入网相关的技术许可服务)、深圳达新和西安磊业(销售接入网芯片或晶圆)。

2022年第一季度,受益于接入网领域及电力载波领域的增长,公司营业收入同比增长422.25%2.30亿元;归母净利润同比增长1274.56%2546万元。疫情对物流及公司的生产环节有所影响,部分接入网芯片销售业务收入延迟确认,公司存货环比2021年末提升了0.98亿元至1.69亿元。

公司营业收入及增速


资料来源:公司资料

公司归母净利润及增速


资料来源:公司资料

2020年,公司毛利率为46.11%,显著高于行业平均水平。2021年,接入网业务中芯片或晶圆销售毛利率为18.55%,该业务收入占比大幅提升,带动2021年公司综合毛利率同比下降16.34pct29.77%2022年第一季度,公司营收结构有所改变,高毛利率业务占比提升,带动整体毛利率环比提升5.46%30.12%

公司的盈利情况


资料来源:公司资料


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