潍柴动力：重卡龙头企业，形成动力总成、整车整机、智能物流等协同发展的格局

发布时间：2022-04-13　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1011　

——潍柴动力成立于 2002 年，总部位于山东省潍坊市，是一家汽车及装备制造产业集团。潍柴动力的主要产品包括全系列发动机、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应链解决方案、燃料电池系统及零部件、汽车电子及零部件等。截止 2020 年底，公司员工总数超 8 万人。

2002-2010年：传统主营业务高速扩张

在起步初期，潍柴专注于重型柴油发动机业务发展，逐步抢占市场份额，公司营业收入到2006年达到71亿元。2007年公司收购湘火炬，湘火炬旗下有陕西重汽、汉德车桥、法士特变速箱、火炬火花塞等公司，自此潍柴将业务在产业链中延伸至动力总成加整车业务加零部件业务。2007年公司的营收从71亿元跃升至293亿元。受益于金融危机后经济快速复苏，养路费取消和计重收费政策使得重型卡车报废加速，重卡行业连续两年高增长，2010年潍柴的营收提升至633亿元。

2011-2015年：重卡市场需求承压

由于2009-2010年重卡的爆发式增长透支了需求，（www.leadingir.com）尽管2011-2015年间GDP总量持续增加、公路货运周转量持续提升，但重卡销量仍有下滑。受行业环境影响，公司也进入发展的第二阶段，2011-2013年间营业总收入下滑。2014年公司收购了凯傲集团，正式切入叉车和仓储技术服务，公司的总收入重新恢复增长。

2016-至今：开启高端业务布局

2016年国内重卡多余库存逐渐出清，行业需求再次恢复。潍柴也开启了新阶段，除了传统重卡业务，公司以发动机加林德液压为动力总成模式进入大挖机市场；收购雷沃重工布局农业装备领域；轻卡领域通过配套中国重汽获得突破。公司的营业收入从2016年的932亿元增长至2020年的1975亿元，归母净利润从24亿元增长超三倍至92亿元。

潍柴发展历程

资料来源：公司资料

公司营业收入波动向上

资料来源：公司资料

公司归母净利润波动向上

资料来源：公司资料

——公司坚持产品经营、资本运营双轮驱动，致力于打造最具品质、核心技术和成本三大核心竞争力的产品，构筑了动力总成(发动机、变速箱、车桥、液压)、整车整机、智能物流等产业板块协同发展的格局。潍柴及其子公司在自身的重要业务领域已经打造了多个知名品牌：在传统业务重卡产业链，潍柴拥有重卡发动机品牌“潍柴发动机”和“陕西重汽”，重卡变速箱品牌“法士特”，商用车车桥品牌“汉德车桥”。

智能物流业务方面，2012 年，潍柴战略重组德国凯傲集团（KGX GR），2016 年支持凯傲重组德马泰克，以此形成了叉车+仓储物流解决方案的一体化能力。潍柴通过外延式的发展实现了海外业务的突破。

潍柴同样在新能源、液压、智能驾驶等新产业加速布局。2020 年潍柴战略重组德国欧德思公司（未上市），补齐电机控制系统短板，成功构筑起“电池+电机+电控”为一体的新能源动力系统集成优势；同年战略重组奥地利威迪斯公司（未上市），专注大型农业装备CVT 动力系统。

伴随着重卡总保有量提升，以及国六标准逐步实施，行业产生了大量置换需求。加之公司的战略高端产品逐渐发力，1H21公司的整车及零部件业务占营收比重为 56%；叉车及仓储服务（即智能物流业务）营收占比 31%。

公司收入结构（1H21）

资料来源：公司资料

分业务看，整车及零部件业务连续五年保持了同比增长，2020 年业务总营收达到 1157.3亿元，同比增速达到了 27.7%。潍柴的智能物流业务规模在 2016-2019 年间持续扩张，2020 年受到疫情爆发影响，凯傲的海外营收受挫，总收入同比下降 3%至 649.8 亿元。

整车及零部件营业收入及同比增速

资料来源：公司资料

智能物流营业收入及同比增速

资料来源：公司资料

——近年来，潍柴持续开展降本增效，提升运营效率，销售费率和管理费率均维持了下降趋势。2020年销售费率为5.5%，较2016年下降2.7pct。

与此同时，公司加大了自身的研发投入，2020年研发投入达到83亿元。公司完成了全系列、全领域的"发动机生态链"和核心关键技术的突破；发布全球首款突破50%热效率的商业化量产商用柴油机；重型商用车方面,公司完成600平台上市发布,拓展重高机平台；新能源业务方面，公司开发SOkW-140kW多款燃料电池发动机,效率达到62%,寿命超过2万小时,达到行业领先水平；非道路式机械方面，公司的240HPCVT液压动力总成已经完成台架试验验证,突破了CVT技术瓶颈并实现了产品落地。