科信技术：通信网络基础设施解决方案提供商，技术能力带来产品持续创新
深圳市科信通信技术股份有限公司成立于2001 年8 月28 日，2012 年认定为国家级高新技术企业。公司专注于 ICT 领域，聚焦 5G、IoT（物联网）、IDC（数据中心）技术突破，积极开展 5G、IoT、IDC 领域的基础设施、行业应用的研究及投资布局，在巩固主业内生增长的同时，适时推进产业链延伸、资源互补等具有协同效应的外延式增长。公司以持续创新、降低成本为研发导向，快速响应客户需求，提供高质量的产品、服务与解决方案。
目前公司董事长陈登志直接持股12.63%，全面负责公司日常经营管理，董事张锋峰、曾宪琦直接持股比例为11.77%、7.46%。
科信技术股权结构（定增前）
资料来源：公司资料
——公司是一家通信网络基础设施解决方案提供商，主要为国内外电信运营商、主设备商和网络集成商提供通信网络解决方案和技术服务。主要包含光通信网络解决方案、通信网络能源解决方案、数据中心解决方案和物联网解决方案。其中，光通信网络解决方案为客户提供传输网、接入网和无线网的光纤物理连接产品、模块和器件，实现全光通信网络的高效覆盖。通信网络能源解决方案为客户提供通信局、站建设电源分配、转换、管理设备及末端站址的物理空间承载设施产品，为客户构建安全、高效、绿色的通信网络。数据中心解决方案为客户提供从核心数据节点到边缘数据节点的多场景条件下的数据中心建设产品，帮助客户构建高效、低耗的数据云。物联网解决方案为客户提供通信局、站、井等固定资产设施的物联网化产品和管理系统，提升客户的经营管理价值和设施管理的智能化。
公司四大产品解决方案
资料来源：公司资料
公司主营的 ODN 产品及 FTTX 解决方案、通信电源和电池类产品、冷通道和微模块产品、智慧井盖和智能锁产品，能满足现有光传输网络、通信网络建设和 4G、5G 网络建设不同场景下的网络建设需求。公司主要产品都围绕着新基建的发展，其中 5G 基建、大数据中心建设给公司带来了显著的行业机遇。公司无线网络能源产品用于 5G 基站电源的建设；固定及传输网络产品用于有线宽带通信网络的建设；而数据中心产品中包括了数据中心微模块系统、机柜系统以及制冷系统等。
2019 年公司营业收入构成（分产品）
资料来源：公司资料
——近几年由于光纤到户渗透率较高以及 4G 网络建设逐步进入尾声，业绩有所承压，但总体仍保持稳健。2019 年公司实现营业收入 33,906.85 万元，较上年同期下降 37.51%,实现归属于上市公司股东的净利润-8,202.81 万元。从毛利率与净利率来看，公司2011-2018 年销售毛利率与销售净利率较为稳定。
公司营收、归母净利润及其增速
资料来源：公司资料
公司毛利率与净利率
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2019 年营业收入、净利润均有较大幅度波动的原因如下：
1、2019 年，5G 网络处于建设初期阶段，还未形成规模建设及应用。电信运营商的大规模招标尚未开始，同时通信设备制造厂家竞争日趋激烈、竞相降价以获得订单，再加上原材料价格变化等因素的综合影响，公司营业收入、净利润及毛利率整体有所下行。
2、持续加大的研发投入支出。通信行业作为典型的技术驱动型行业，技术的演进发展推动了市场需求的增长。随着客户需求的变化和技术替代的加快，对通信设备制造行业内企业的综合实力、持续的技术创新能力和敏捷高效的市场反应能力提出了更高的要求。为提高核心竞争力，快速研发出具有前瞻性和解决客户痛点的产品，夯实管理，应对未来的行业发展趋势，公司加强了人才引进力度，加大了研发投入，导致企业运营成本的上升。
从公司三大费用来看，2019 年前基本稳定，2019 年由于营收下滑费用率有所提升。从绝对额来看，2019 年公司销售费用为 6884.20 万元，同比下降 10.17%，主要系 2019 年营业收入下降造成运费及维保费减少所致；管理费用为 5853.95 万元，同比增加 33.30%，主要系 2019 年折旧增加及收购境外子公司产生的咨询等费用所致；财务费用-418.47 万元，同比增加 1.93%。
研发费用持续创新高，奠定新阶段成长基础。公司 2019 年研发费用为 3968.61 万元，同比增加 22.01%，主要系 2019 年新引进研发人员增加所致，研发占营收比例 11.7%，达近三年来最高。
——经过多年的积累，公司产品系列完备，解决方案多样，可快速为客户提供定制服务。公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：
（一）技术优势
公司成立以来，一直把技术研发作为战略重心之一，长期保持较高比例的研发投入，围绕客户需求和技术领先持续创新，开发出一系列适应市场需求的创新产品和解决方案，为客户不断创造价值。截至 2019 年 12 月 31 日，公司总计拥有计算机软件著作权 46 项；拥有专利 289 项，其中境内专利 287 项，境外专利 2 项。境内专利中包含发明专利 30 项，实用新型专利 232 项，外观设计专利 25 项。
公司实验室拥有 CNAS 国家实验室认证,是公司技术创新体系的重要组成部分，是开展行业应用基础研究、聚集和培养优秀技术人才、开展技术交流的重要基地，是发展共性关键技术、增强技术辐射能力、推动产学研相结合的重要平台。
随着 5G 及边缘计算等技术的应用，微模块数据中心的业务发展也将迎来一个新的高峰，公司针对微模块数据中心建设需求，持续在智能节能温控技术、环境智能监控技术、模块化预制集成技术、边缘数据中心技术等方面也进行了深入的研究。
同时，公司申请设立了博士后创新实践基地，通过对通信行业的洞察，快速抓住新技术和新市场，抓住 5G 发展机遇，研发有针对性的产品，基于技术发展趋势及5G 建设的痛点，形成一体化技术解决方案。保证公司持续发展和技术领先。
（二）产品优势
公司是我国最早进行 ODN 网络建设方案研究的通信设备生产企业之一，具备FTTX 接入网中 ODN 设备端到端全套解决方案，且技术领先。公司是智能 ODN 行业标准、三大通信运营商企业标准的主要起草单位之一，具备智能网管平台、智能终端设备及智能 ODN 设备的完整智慧光纤基础网络解决方案提供能力。
公司与我国三大通信运营商合作多年，熟悉各运营商技术需求及发展方向，拥有丰富的行业经验，采取“因地制宜、多接入方案灵活组合”，制订了全光缆接入、光电混合多形式接入以及无线接入等多种解决方案，并逐步推动智能网络管理系统的落地，在接入网的整体解决方案方面具有明显优势。
为了保证持续发展和技术领先，公司持续在新技术上加大投入，形成多元化产品格局，梳理确定了四大产品线系列：光通信网络解决方案、通信网络能源解决方案、数据中心解决方案和物联网解决方案。科信技术研究院致力于新产品和新技术的研发，针对无线网络技术更新和 5G 即将规模化建设的趋势，聚焦解决客户的真实痛点，开发了 5G BBU 智能模块等高集成度、节能绿色的产品，结合磷酸铁锂电池技术，研发推出了壁挂式电源、一体化电源柜和通信备电等产品，解决了客户在城区、隧道区域、狭小区域等通信系统供电和备电问题。
（三）营销及技术服务网络优势
公司拥有较为完善的销售渠道和服务网络，覆盖国内通信运营商、海外运营商、ICT 设备商等客户群体。公司在国内设立二十多个省级销售联络处，覆盖全国 31 个省市的三大通信运营商，已基本建成较为完备的多层次直接营销和技术服务体系，具备通信运营商的分级营销和快速响应能力。
在立足于国内市场的同时，公司坚持走国际化的道路，以缓解国内运营商的投资周期带来的经营风险。科信海外销售团队开拓的海外市场主要有越南、印度、瑞典、美国、德国、波兰、日本、墨西哥、沙特、阿联酋。
公司客户不仅包含国内三大运营商、中国铁塔，通过多年海外布局公司还成为爱立信、诺基亚的供应商：
1、成为爱立信全球供应商，验证实力
在立足于中国市场的同时，公司积极开拓海外市场，目前已与知名 ICT 设备商爱立信开展深度的业务合作，全球一体化营销网络加速成长。 2017-2019 年度瑞典爱立信 HGM 6154在和 6155 户外机柜项目以及 2017-2019 年度瑞典爱立信 HGM 6340 户外机柜项目中成功中标。继中标爱立信 HGM 6340 项目后再次中标爱立信户外机柜项目，是对科信技术综合实力、技术水平、产品质量的又一次肯定，也是客户对科信技术品牌的认可，进一步证明了科信技术户外机柜产品的强大竞争力。
2、通过收购，成为诺基亚全球供应商，扩大国际市场份额
公司于 2019 年 7 月收购 Fi-Systems Oy（泛亚系统），该通信电源公司曾系Efore Oyj(安伏)的控股子公司，成立于 1987 年 6 月 24 日，主要产品包括为客户专门设计制造的电源转换产品、整流器系统和逆变器；主要业务领域包括为客户定制开关模式电源转换方案。建立在合作伙伴基础上的与客户的紧密合作关系使公司能满足不同客户的定制化需求。该通信电源公司的客户主要为电信、工业行业中的公司，如 ABB、爱立信、诺基亚等这些著名公司都非常认可该通信电源公司的专业技术和服务。
