中国中铁：基建、设计咨询、装备制造等领域处于领先，23年营收利润增速放缓

中国中铁拥有一百多年的历史源流，前身是1950年设立的铁道部工程总局和设计总局；2000年9月中国铁路工程总公司与铁道部“脱钩”，同时初步奠定了“一业为主、多元发展”的经营格局；2003年5月，中国铁路工程总公司整体归属国务院国资委管理；2007年12月，公司在沪港两地成功整体上市；2017年6月更名为中国铁路工程集团有限公司。作为全球最大建筑工程承包商之一，公司连续18年进入世界企业500强，位列《财富》世界500强第39位、中国500强第11位、中国上市公司500强第4位；位列《工程新闻纪录ENR》最大250家全球承包商第2位。

纵向“建筑业一体化”，横向“主业突出、相关多元”的产业布局逐步形成。作为全球最大的多功能综合型建设集团之一，公司在基础设施建设、设计咨询、装备制造等领域处于行业领先地位，并延伸产业链条，扩展增值服务，开展了房地产开发、物资贸易、基础设施投资运营、矿产资源开发及金融等相关多元业务。经过多年的实践和发展，公司各业务之间形成了紧密的上下游关系。

公司业务结构

资料来源：公司资料

2023年前三季度，公司实现营业收入8845.20亿元，同比增长4.05%；实现归母净利润240.12亿元，同比增长4.37%。单季度来看，公司Q3实现营业收入2937.55亿元，同比增长1.48%，环比Q2增速下降6.92pct；实现归母净利润77.72亿元，同比减少1.5%，环比Q2增速下降12.40%，营收和归母净利润增速均有所放缓。前三季度公司传统板块基础设施建设营收同比增长5.23%，装备制造同比增长10.57%，而房地产开发营收同比下降26.2%。

公司营业收入及增速

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公司归母净利润及增速

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公司期间费用整体管控较为合理，截至 2023 年前三季度，公司销售费用率为 0.5%，同比增长 0.01pct；管理费用率为 2.14%，同比增长 0.02pct；财务费用率为 0.37%，同比增长 0.12pct，主要是由于融资规模增加导致利息支出有所增长，同时汇兑收益有所减少。公司前三季度经营性现金流净额为 337.23 亿元，同比减少 17.14%，主要是由于收到的税费返还相比同期减少约 101 亿元。

公司期间费用率情况

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公司前三季度实现毛利率9.09%，同比增长0.25pct；实现净利率2.98%，同比增长0.03pct，盈利水平持续改善。

公司利润水平及ROE

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