横河精密：深耕精密模具、精密零组件研发及制造，公司业绩稳定增长

发布时间：2024-03-13　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 368　

横河精密公司前身系慈溪市横河塑料模具厂，2012年变更为宁波横河模具股份有限公司。2014年公司尝试开展空气净化器业务，进行产业链延伸。2016年公司将模具产品的应用领域从家电拓展至汽车零部件。2016年8月份公司于创业板上市。公司核心产品为智能家电精密组件、汽车智能座舱精密组件、中大型汽车轻量化内外饰件等。

多年深耕精密模具、精密零组件研发及制造，产品应用领域广泛。公司主要产品涵盖精密齿轮及齿轮箱/减速器、精密结构件、中大型汽车轻量化内外饰件等，广泛应用于智能家电、汽车智能座舱、大型汽车轻量化等领域，并与多家企业达成合作，其中：

（1）智能家电：公司根据客户的需求，参与开发并量产了多款精密结构件、齿轮箱及齿轮箱驱动系统，主要应用于智能扫地机器人、擦窗机器人、咖啡机、智能电动工具、高速吸尘器等产品，现已与松下、赛博、卡赫、小米等国外知名企业展开深度合作。

（2）汽车智能座舱：公司产品主要有①齿轮、精密结构件，应用于智能座椅的调角器、调节器、锁止机构等部位的齿轮、精密传动部件产品；②加油小门执行机构；③大扭矩车载执行器。现已与延锋安道拓、华为等知名企业合作，大扭矩车载执行器有望成为公司爆款产品。

（3）中大型汽车轻量化零部件：公司主要产品有全塑前端模块、汽车全塑尾门、汽车全塑引擎盖、扰流板、加油口盒等汽车轻量化内外饰零部件。与传统的钢制内外饰件相比，平均减重达20%-30%。现已与上汽乘用车、上汽大通、吉利汽车、比亚迪汽车、极氪汽车、零跑汽车等知名企业合作。

截止2023-3-31，胡志军先生持有30.1%的股份，黄秀珠女士持有公司29.7%的股份，二人为公司控股股东、最终受益人，合计持有公司59.8%的股权，其中胡志军、黄秀珠为夫妻关系，家族控股比例较高。

公司产品广泛应用于智能家电、汽车智能座舱、中大型汽车轻量化零部件等领域

资料来源：公司资料

2018-2022 年公司注塑产品营业收入从5 亿元增长至 5.96 亿元，营收占比保持在84%以上，是公司主要收入来源；其次是精密模具营收从 2018 年的 5320 万元略降至 2022 年的 5144 万元，营收占比从 9.6%降至 7.7%；最后是金属零部件营收从 2018 年的 26 万元增长至 2022 年的 2023 万元，营收占比从 0.05%提升至 3%。公司最核心的注塑产品主要包括智能家电组件、中大型汽车轻量化零部件、汽车座舱精密零组件。2022 年公司智能家电组件营收占比约 63.7%，中大型汽车轻量化零部件营收占比18.2%，汽车座舱精密零组件占比 3.7%。

注塑产品是公司主要收入来源

资料来源：公司资料

2022 年智能家电组件营收占比达 63.7%

资料来源：公司资料

公司金属零部件毛利率较高，注塑产品毛利占比最大。2018-2022 年公司金属零部件毛利率最高，维持在 39%以上（剔除 2020 年）；其次是精密模具毛利率基本保持在 30%左右；注塑产品毛利率维持在15.5%-19.7%之间，相对较低。2022 年公司金属零部件、精密模具、注塑产品毛利率分别为 39.4%、29.7%、19.2%，金属零部件盈利能力最强。从毛利构成来看，注塑产品保持在 75%以上，其他产品毛利贡献较低。

公司分产品毛利率