我国高压导电炭黑（高压电缆屏蔽炭黑）品质与国外差距较大，国产替代需求日益明显

半导电屏蔽层是高压电缆必不可少的组成部分。内、外半导电屏蔽层分别与电缆导体、金属屏蔽层形成等电位，起到消除金属导体表面毛刺或凸起、均匀界面电场分布、抑制局部场强过高、防止局部放电的作用。导电屏蔽材料一般由基体树脂、导电填料、交联剂、抗氧剂及其他加工助剂组成，通过挤压成型制成半导电层，主要指标包括表面光滑度、体积电阻率、温度-电阻系数以及力学性能等。

单芯交联聚乙烯绝缘陆缆示意图

资料来源：公开资料

经济发展驱动发电量持续上升，带动了对输电配电网络等基础设施需求。我国经济在近30 年保持高速发展，带动了对电力需求的增加，国内发电量持续攀升，其增长趋势与GDP 高度吻合，考虑未来全球经济的发展，认为未来全球发电量有望持续增长，从而带动了对输电配电网络等基础设施需求，与电缆相关的材料需求有望保持同步增长。

高压电缆的快速普及与电网建设，带动了电缆屏蔽料用纳米碳材料的需求。我国风光大型项目主要集中在西北部，而用电需求主要集中在东南沿海城市，输电距离的增加，带动了高压输电的快速发展。根据国家电网社会责任报告，2016-2021 年我国高压输电线路里程增加 25.7 万千米。根据公司股票增发说明书披露，“十四五”期间国家规划建设特高压工程“24 交 14 直”共 38 条特高压线路，涉及线路 3 万多公里。导电炭黑作为高压电缆半导电屏蔽层中主要的导电填料，其需求必将随着高压电网的铺设而迅速增长。预测，2025 年我国特高压产业及其产业链上下游相关配套环节所带动的总投资规模为 5,870 亿元。

我国 GDP 与发电量

资料来源：国家统计局

我国 110（66）千伏及以上输电线路

资料来源：国家电网社会责任报告书

我国导电炭黑品质与国外差距较大，国产替代化需求日益明显。导电炭黑的杂质含量高低会对半导电屏蔽层表面光滑度产生影响，表面光滑度越高，半导电屏蔽层均匀电场的能力越强。国产炭黑存在大量硫、硅等杂质，且有较多的含氧官能团，产品在表面光滑度、体积电阻率等方面与进口产品仍存在较大差距。根据《高压电缆半导电屏蔽材料研究进展与展望》显示，国产半导电屏蔽料样品表面可观察到大量“针状”突起，其表面光滑度仍明显差于进口半导电屏蔽料。根据《高压电缆半导电屏蔽料关键问题及研究进展》显示，我国解决了 35kV 及以下电压等级电缆用交联半导体屏蔽材料的国产化问题，但高电压等级屏蔽料仍主要依赖进口。高电压等级半导电屏蔽料的国产化，可有效打破技术壁垒，解决约我国现代电网发展的“卡脖子”问题。

进口与国产半导电屏蔽料表面形貌表征

资料来源：CNKI