2021年我国皮革行业收入利润增长、景气度及发展趋势分析

皮革产业链包括上游原料生产、中游皮革制造、下游皮革销售，从产品端来看皮革行业包括制鞋、制革、皮衣、箱包、毛皮及制品、其他皮革制品。海宁皮革城经营所有皮革上下游产品，种类全面，其中最核心的品类是皮衣、毛皮及制品（毛皮也称为裘皮、皮草），即采用动物皮经过特定工艺加工成的皮革做成的服装。

皮草行业产业链

资料来源：公司资料

2015年之前是皮革行业相对繁荣的时期，在中国经济快速增长的背景下，皮革制品消费需求持续增长。皮草作为奢侈品和身份的象征，也广受高消费人群的欢迎。根据中国皮革协会，2011-2015年皮草行业销售额CAGR为12.2%。

但2015年之后，皮革行业逐步出现供过于求的情况，繁荣期积累了较高库存叠加需求端开始走弱，导致皮草服装价格开始一路走低。根据海宁市皮革协会，皮革月价格总指数从2015年的115下降至2020年的78。根据中国皮革协会，行业规模也呈下降趋势。2016-2019年，规上皮革主体行业销售收入/利润总额CAGR分别为-7.9%/-6.8%。2020年受到疫情冲击，销售收入/利润总额分别同比下降19.1%/32.8%。2021H1，疫后需求回暖，销售收入/利润总额分别同比增长11.0%/10.9%，但相较行业繁荣期差距仍大。

海宁皮革指数月价格总指数

资料来源：海宁市皮革行业协会

规上皮革主体行业销售收入及增速

资料来源：中国皮革协会

规上皮革主体行业利润总额及增速

资料来源：中国皮革协会

认为近年来行业规模下降的核心原因来自需求端的变化。动物保护主义、环保主

义以及年轻一代的消费偏好对行业需求产生了负面影响。

1）动物保护主义&环保主义：皮革服饰受到了动物保护主义的抵制，环保主义者更倾向于提倡人们采用人工皮草来代替天然皮草。

2）年轻一代：消费皮革服饰的多为老一代消费者，近几年中国年轻一代消费者对皮衣皮草的兴趣有所下降，一方面受到动物保护主义、环保主义思潮的影响，另一方面羽绒服等替代品同样具有保暖性且性价比或更高。根据中国服装协会，2014-2020年中国羽绒服行业市场规模CAGR为12.2%，增长相对较快。

认为，皮革行业已经位于底部区域，当前位置行业或存在若干催化。

根据中国皮革协会和中国轻工业信息中心联合发布的中轻皮革景气指数，经历过疫情的景气底部后，2021年初景气指数有跃升，后逐步回落至疫情前水平并保持相对稳定。根据中国皮革协会的数据，2021年1-10月，全国规模以上皮革服装行业250家，同比减少24家，但累计完成销售收入513.39亿元，同比增长4.55%，且增速环比提升。这说明疫情之后，皮革服装行业集中度有小幅提升，现存企业经营恢复状况较好，2021年前10月收入已和2019年同期收入持平，已基本恢复至疫情前水平。

中轻皮革景气指数

资料来源：中国皮革协会

中轻皮革主营业务收入、利润景气指数

资料来源：中国皮革协会