下游应用需求驱动LED芯片行业产值增长，市场集中度进一步提升

通用照明、显示屏和景观照明为下游主要应用。2020年，上游LED产值占比仅为3%，而LED应用产品产值占比84%。终端应用市场的高产值占比体现出了LED行业的需求主导型特点。而LED芯片经过封装后主要应用在照明、显示屏等终端市场，其中通用照明、显示屏和景观照明分别占比46%、15%和12%。

2020年我国LED照明应用领域分布集中度较高

来源：CSA

受益于LED应用市场扩张，LED芯片需求稳定增长。2008-2020年，中国LED应用市场年复合增速达到24.63%，通过下游LED应用的市场需求快速扩张，带动LED芯片产值的高速增长，年复合增速达22.69%。2020年，中国LED应用市场规模约为6000亿元，LED芯片产值约为221亿元。芯片的产值增速整体与应用的市场规模增速持平，体现出应用市场扩张带来的LED芯片需求的扩张。

2020中国LED应用市场规模达6000亿元

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中国LED芯片产值快速增加（亿元

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产业集中度不断提升，头部企业占据更多市场空间。随着芯片产能不断释放、下游需求增速放缓，市场空间不断压缩，产业集中度增加，排名前6企业的LED芯片产能总量约占市场的80%。集中度增加进一步加剧各头部企业之间的竞争，华灿光电、乾照光电等头部企业在2018-2019年的产能利用率处于80%低位，芯片供应量大于市场需求量。而聚灿光电的综合产能利用率一直保持较高位置，凭借规模效益、产品核心技术等优势，占据了更多的市场空间，2020年公司芯片产能占大陆总产能比重约6.58%，位列行业第6。

2020年大陆前6大LED芯片企业产能占比超八成

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