2020年我国石膏板行业发展趋势之一：高端产品消费占比提升

石膏板在装饰装修成本中占比很低，但对消费者的住房效用有直接影响，因此消费者能接受品牌产品的溢价。数据显示，一般高端品牌吊顶石膏板的单平价格在 8-20 元/m 2 ，假设每平米竣工用 0.5 平米石膏板，则对应每平米竣工的石膏板造价为4-10 元。而据中建智库研究院，一般的框剪结构住宅楼，单平装饰工程的造价在 265元/m 2 ，这样石膏板的产品成本仅为装饰工程总成本的 5%不到，消费者对其的价格敏感度不高。而质量低劣的石膏板则会直接影响屋内吊顶的外观。由于护面纸和芯材的重量、吸水性、透气度、石膏纯度等的不达标，低质石膏板在使用久了后容易出现表面不平整、护面纸与芯材脱离、表面出现裂纹等问题。而后续的表面维修也难以解决根本问题，影响使用体验。

石膏板成本在装饰工程成本中占比不到 5%

资料来源：中建智库研究院

低劣石膏板后续易发生开裂、起泡等问题

资料来源：公开资料

在地产开发商集中采购趋势下，由于地产开发商对石膏板质量的重视程度高，且对全国供货能力及服务的要求高，更倾向于选择三大外资以及龙牌、泰山牌合作。历史上各地方项目公司由采购区域性石膏板小企业的产品转化为采购纳入开发商招投标名录的龙头企业的产品，对高端石膏板的需求提高。同时，在整体消费升级的大背景下，越来越多的下游客户愿意为石膏板的产品和服务支付一定的溢价。近年来，龙牌销量增速高于泰山石膏总体销量增速，考虑到龙牌以高端品牌为主，泰山石膏有大量的中低端品牌，推测近年来高端产品增长快于中低端产品。

龙牌销量占比提高，产品结构优化

资料来源：中国建材年报

龙牌和泰山系品牌均在 17-18 年成功提价（单位：元/平米）

资料来源：中国建材年报

除此之外，北新建材还拥有耐水系列、耐潮系列、耐火系列纸面石膏板，同时拥有高级耐水耐火系列、净醛系列、双防（防开裂、防下陷）系列等特种石膏板系列，具备技术壁垒，小企业不具备生产能力。且随着下游对建筑物质量要求的提升，高端石膏板的占比也在不断提升。

历史上部分与北新合作的房企、装修公司、建材采购平台

资料来源：北新建材

2020 年中国房地产开发企业 500 强首选供应商—石膏板品牌

资料来源：中国房地产业协会

优时吉博罗与可耐福/USG 合资成立优时吉博罗亚洲合资公司，提升在华石膏板业务竞争优势，反映了对中国高端石膏板前景的看好。博罗和可耐福/USG 共同成立优时吉博罗亚洲合资公司，各占 50%股权，旗下包含了优时吉博罗和可耐福在亚洲的石膏板业务（不含澳大利亚和新西兰）。合并之后，两者在亚洲、尤其是在中国的业务能形成高度互补。产能规模上，优时吉博罗在中国产能为 1.28 亿平方米，可耐福为 1.32 亿平方米，合并后在华产能将翻倍。布点区域上，优时吉博罗的布点主要在东部和西部，而可耐福的布点在东部、北部和东南部，两者合并可以形成对全国的覆盖。两者合并后还将采购、运输和固定成本的优化、高端产品线的丰富、品牌和研发实力的增强等方面产生协同。