航空发动机和燃气轮机国产化进程提速，打开叶片千亿市场空间

——2015年起出台“两机”专项，利好国内航空发动机和燃气轮机产业发展。2015 年，《政府工作报告》首次将“两机”产业列入国家七大战略新兴产业，并在“十三五”期间全面启动实施航空发动机及燃气轮机重大专项，突破两机关键技术，初步建立航空发动机及燃气轮机自主创新的基础研究、技术与产品研发和产业体系。随着“两机”专项政策不断加码，国内航空发动机及燃气轮机产业进入加速发展阶段。

“两机”专项政策不断推出，利好国内航空发动机和燃气轮机产业发展

资料来源：公开资料

——军用市场：

。 我国军用飞机与发达国家相比仍存在较大差距。我国军用喷气发动机制造水平仍落后于美、英、俄、法，我国正在努力缩小与西方空军在飞机性能、电子战等广泛能力方面的差距。目前国内现役军用机中三代机数量众多，正处于从第三代向第四代战机、五代机过渡的关键过程中，而美国的现役主力机种是第五代飞机，俄、英、法、日等国则是以第四代为主。由于航空领域飞机和发动机的研制周期很长，我国发动机与国外最先进水平整体落后一代甚至更多，整体技术差距可达 20 年，随着“两机”专项不断推出利好政策提速航发国产化进程，我国军用机未来可发展空间极为广阔。

军用航发 老旧替换及新增需求大。我国军用飞机当前正处于由三代向四代过渡的关键时期，未来十年年现有绝大部分老旧机型将退役，配备涡扇-10 系列发动机的歼-10、歼-16、歼-15 将成为空中装备主力，运-20、直-20、歼-20、歼-31 也将有一定规模列装，轰炸机、预警机及无人机等军机也会发生较大幅度的数量增长及更新换代，预计随着航发等关键部件自主研制进程加快，这将为发动机带来强劲的需求。

我国军用航空发动机与世界最先进水平差距达20年

资料来源：公开资料

军用发动机进口依赖下降，国产化能力提升。从 1949 年建国开始，我国航空事业长期依赖俄罗斯所提供的发动机，航空发动机制造落后严重制约着各种新战机装备，长期依赖于国外航空发动机对我国的国家战略安全也形成了威胁。近年来，我国在自主航空发动机研制方面不断获得突破，在三维流体优化设计、单晶材料、整体涡轮盘、高温高塑材料、轴承技术、发动机寿命等方面不断攻克新技术，部分技术已超越俄罗斯，军用发动机进口依赖呈现下降趋势。2015 年以来，我国军用发动机进口金额逐年下滑，2018年进口金额仅 2.83 亿美元，相较 2014 年峰值 5.01 亿美元已下降 43.5%。

近年来我国军用发动机进口金额呈现下降趋势

来源：SIPRI

——民用市场：

近十年来中国航空运输业规模快速扩张，占交通运输业比重持续扩大。国内旅客周转量持续攀升，2014-2018 年年均增速均在 10%以上。2018 年，国内航线完成旅客运输量 5.48 亿人次，比上年增长 10.5%，民航客运量占交通运输业总客运量比重持续提升，2012年民航客运量仅占所有交通工具总客运量的 8.4%，至 2018 年这一比例已提升至3.4%。为适应航空运输业的快速增长，国内客机机队规模不断扩大，2010-2018 年，国内民航在册运输飞机数量同比增长均在 10%以上。2019 年底，我国民航在册运输飞机数量为达 3,818 架，同比增长 4.9%，增速略有放缓，但近年来航空公司开始倾向于选择大座级的支线客机，50 座级的支线客机大量退役，转由 90 座级涡扇支线客机填补市场需求，商用飞机转换需求依然高企。并且，随着未来国产大飞机C919批量生产，我国商用飞机空间将进一步拓宽。

我国民航运输飞机数量持续攀升

来源：CAAC

近十年民航客运量占总客运量比重快速提升

来源：国家统计局

未来十年民用航空发动机叶片 需求可达近 近 2,000  亿元。假设未来 10 年中国商用飞机年均增长率为 5.4%，预计新增商用飞机 2,640 架。其中单通道飞机占据近 2/3的比例，将新增 1,800 架，双通道飞机新增约 600 架，支线客机 150 架，大型飞机 90 架，以小型飞机配备 2 台发动机、大型飞机配备 4 台发动机进行测算，未来十年民用航空发动机需求约为6,900 亿元。以叶片 30%左右的价值量测算，国内民用航发叶片市场空间约在2,000 亿元左右。

预计未来十年民用航空发动机需求近7000亿元

资料来源：公开资料