我国高性能钕铁硼行业市场进入壁垒、产能产量分布以及盈利性分析
高性能钕铁硼判定标准：Hcj(kOe)+(BH)max(MGOe)＞60。目前，根据《中国高新技术产品目录(2006) 》规定， 以速凝甩带法制成，内禀矫顽力Hcj(kOe) 和最大磁能（(BH)max,MGOe）之和大于60，用于制作中、小、微型特殊用途的永磁电机、传感器、磁共振仪、高级音像设备等的烧结钕铁硼永磁材料，属于我国重点鼓励和支持发展的高新技术产品。行业将满足上述规定的产品定义为高性能钕铁硼永磁材料。
更实际地，在市场中生产厂商往往不按照这样的标准区分低端和高性能钕铁硼，而是根据下游产品的需求差异进行划分。具体来看，低端钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域，而高性能钕铁硼主要是指应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机、扬声器之中的磁钢，包括节能电机、汽车电机、风力发电、高级音像设备、电梯电机等。
高性能钕铁硼主要应用领域
资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心
低端钕铁硼市场：大量中小企业无序竞争，供给过量。由于低端钕铁硼易于生产，生产进入门槛低，技术含量低，行业产能较为分散，产品同质化程度高，导致市场供给过剩，生产商议价能力差，过量中小型钕铁硼生产商恶性竞争，主要靠压低人力成本和环保成本来争夺市场份额，销售盈利困难。
统计数据显示，我国百余家中小企业仅能在磁吸附、磁选、电动自行车、甚至箱包扣、门扣、玩具等低端领域竞争，销售毛利率不足10%，大多数企业年产能仅几十吨至几百吨，在原材料价格大幅波动、运行成本上升的背景下，中小企业生存环境进一步恶化。
——而高端钕铁硼市场无论从技术、资金、人才亦或是下游企业认证等方面均有较高的准入门槛。主要有技术壁垒、非标设计及制造壁垒、资金壁垒、客户黏性、认证壁垒和人才壁垒六大壁垒：
一是技术壁垒。高性能钕铁硼属于技术密集型行业，对高性能钕铁硼永磁材料产品的磁性能指标及一致性等方面要求较高，需要严格控制工艺设计和生产过程。同时，随着下游客户对产量质量要求日益提高，生产商需要提升工艺水平，加强质量控制和生产管理程序，而技术的改进和提高需要较长时间的技术积累和大规模的生产实践，才能获得稳定的质量和较高的成材率。
二是非标准化产品的制造壁垒。高性能钕铁硼多属非标准化产品，涉及新材料、新工艺和新产品的研发，生产工艺流程长、操作和管理难度大，从产品设计、试制到批量生产都需要专业化的生产和管理团队。同时，不同下游应用领域对产品性能的要求差异较大，需要针对不同客户的具体需求进行差异化开发与制造，因此只有具备较强研发能力的生产商通过长时间的行业经验积累才能组织产品的研发与生产，并进入相应的下游应用领域。
三是资金壁垒。高性能钕铁硼生产商需要大规模的资金投入，以购买生产设备和建立生产线，才能形成高性能钕铁硼产品的生产能力，千吨规模以上的钕铁硼毛坯生产线动辄上亿资金的投入，是中小企业难以承受的，而一个可行的产品又需要经历较长时间的市场验证期，这需要企业有足够的流动资金来支持运转。同时，要成为行业中的龙头企业，获得稳定的销售利润，还需要投入大量资金进行新技术、新产品的研发以降低制造成本，提升生产效率。
四是客户粘性壁垒。作为重要的功能性材料，高性能钕铁硼磁材的质量对最终产品的性能影响重大，磁材生产商需要长时间经营与下游客户的合作关系，只有其产品具有较长时间的工作记录，才能证明本企业具有稳定、可靠的后续服务能力，从而取得客户信任。而目前钕铁硼行业的龙头企业有着丰富的海外营销经验并已积累了可观的客户资源，客户为了保持产品性能稳定，在选定磁材供应商并经长期合作认可后，通常不会轻易更换合作对象。
五是品质认证壁垒。高性能钕铁硼的下游客户大多是大型高端企业，对产业性能、一致性和稳定性的要求较高，因此对供应商会进行严格且长时间的品质认证，这是客户通过在长期对技术服务水平、产品质量、售后服务及时性等多方面考察来确立的，磁材企业进入新的大型客户的产业链存在较高的难度和较长的时间。
六是人才壁垒。国内高性能钕铁硼永磁材料行业严重缺乏技术研发人员，尤其是具有国际性行业经验的高水平技术研发人员和管理人才。此外，目前我国高性能钕铁硼永磁材料行业的专业人才基本来源于企业自主培养，对于新进入者而言，很难再短期内招聘和培养除具有核心竞争力的研发和生产团队，以满足技术研发和产品生产的需求。
——2012-2016 年间，高性能钕铁硼产量年增速不及10%，年均复合增速仅为7.5%，2015年全球钕铁硼产量14.3 万吨，其中高性能钕铁硼产量4.6 万吨，仅占30%左右，相比之下，高性能钕铁硼产量扩张速度长期低于总体产量扩张速度。
高性能钕铁硼市场供给厂商有限。国外主要有四家高性能钕铁硼生产商：日本的日立金属、TDK、信越化学和德国的VAC，这四家企业产能3 万吨左右，2015 年产量1.6 万吨，全球市场占比约10%。
由于中国相对低廉的稀土原材料价格和劳动力成本，国外发达国家的磁材产能出现了部分转移，纷纷在中国来建厂以及和中国企业合资。包括德国的VAC 与中科三环合资成立的三环瓦克华，日立和三环合资成立的日立金属三环磁材（南通）公司，TDK 和广晟有色合资成立广东东电化广晟稀土高新材料有限公司等等。由于生产重心和产能的转移，从而导致海外磁材公司磁材板块的收入呈现一定的下降趋势。2014-2018 年间，TDK 和日立金属的磁材销售额和磁材销售额占销售总额的比重呈下降趋势。
2014-2018 年TDK、日立金属磁材销售额（单位：亿日元）
资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心
2014-2018 年TDK、日立金属磁材销售额占销售总额比重
资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心
——根据中国稀土行业协会数据显示，2018 年新能源汽车、节能家电、电动工具、工业机器人等高端领域为稀土永磁材料行业发展提供了重要支撑，产品产量平稳增长，晶界扩散等先进技术进一步推广，拓展了高铁用牵引电机等新应用领域。我国烧结钕铁硼毛坯产量约15.5 万吨，同比增长5%；粘接钕铁硼产量0.7 万吨，同比增长5%；钐钴磁体产量0.25万吨，与去年同期持平。
行业内主要公司生产情况比较（单位：吨）
资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心
高端钕铁硼销售毛利率可达20-40%。国内几家大型钕铁硼生产商中科三环、正海磁材等高端钕铁硼生产商一方面通过不断的技术积累和开发新产品、新工艺提高产品质量，另一方面通过不断申请专利、对高端产能扩产等方式进行产业结构升级，技术优势、规模优势和销售优势以及上市企业的融资优势帮助企业不断提升生产效率，提高产品的毛利率。
行业内主要公司盈利情况比较
资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心
