18年我国光刻胶产业发展现状及主要企业经营分析

从技术水平来看，PCB 光刻胶是目前国产替代进度最快的，飞凯材料已经在高端的湿膜光刻胶领域通过下游厂商验证；面板光刻胶进度相对较快，目前永太科技CF 光刻胶已经通过华星光电验证；半导体光刻胶目前技术较国外先进技术差距较大，仅在G 线与I 线有产品进入下游供应链，北京科华目前KrF(248nm)光刻胶目前已经通过中芯国际认证，ArF(193nm)光刻胶正在积极研发中。

中国光刻胶处于进口替代关键时间点

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

半导体（立鼎产业研究中心，www.leadingir.com）光刻胶市场超过80%市场份额掌握在日本住友、TOK、美国陶氏等公司手中，国内公司目前有苏州瑞红与北京科华实现了部分品种的国产化，但是整体技术水平较低，仅能进入8 寸集成电路生产线与LED 等生产线。苏州瑞红目已经研发出g 线与i 线光刻胶，其中i 线已经成功实现量产；北京科华正开发KrF(248nm)光刻胶，目前已经通过中芯国际认证，ArF(193nm)光刻胶也在积极研发中。

湿膜光刻胶优势明显，将持续替代干膜光刻胶

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

按产品分类来看，未来随着半导体应用领域扩展至汽车电子、物联网等，我们认为会在一定程度上增加对G 线、I 线的需求，利好G线、I 线等生产企业。预计G 线正胶今后将占据50%以上市场份额，I线正胶将占据40%左右的市场份额，DUV 等其他光刻胶约占10%市场份额，给予北京科华、苏州瑞红等国内公司较大市场机会。

苏州瑞红、永太科技技术全国领先。国内包括苏州瑞红、永太科技、飞凯材料、容大感光、上海新阳在内国内上市公司积极进军面板光刻胶行业，其中苏州瑞红是LCD 触摸屏用光刻胶龙头，约占全国市场30-40%规模；永太科技CF 光刻胶目前已经通过华星光电验证，产能约为1500吨；飞凯材料、容大感光、上海新阳等公司产品均在验证或研发阶段。

苏州瑞红、永太科技面板光刻胶技术领跑全国

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

国内（立鼎产业研究中心，www.leadingir.com）包括飞凯材料、容大感光、广信材料已有相应光刻胶产品投产，其中飞凯材料主要以湿膜光刻胶为主，目前产品已经具备批量生产能力；容大感光光刻胶产品主要包括阻焊油墨与相应光刻胶及其配套材料，整体营收呈现快速增长趋势；广信材料是目前阻焊油墨领先企业，其PCB 阻焊油墨在内资品牌中排名第一。

湿膜光刻胶优势明显，将持续替代干膜光刻胶

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

随着PCB 行业向着高精度、高密度、多层化方向发展，对PCB光刻胶分辨率与可靠性等各方面要求也越来越高，湿膜光刻胶的优势逐步凸显出来，其分辨率更高、成本更低，未来将是最优的替代方案。湿膜光刻胶给了包括飞凯材料在内的国内企业一定的弯道超车机会。

湿膜光刻胶优势明显，将持续替代干膜光刻胶

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心