涤纶长丝需求回暖 2018年以后涤纶长丝产能扩张计划

——涤纶长丝盈利好转，需求回暖

2015 年和2016 年，聚酯和涤纶长丝行业产能过剩，进入行业低谷，涤纶长丝行业盈利减少，产能扩张趋缓，几乎无新增产能，进入去库存的阶段。2017 年，聚酯和涤纶长丝产能开始出现增长，增速均在5%左右，目前FDY和DTY 的库存减少至5 到10 天。

纺服行业是涤纶长丝和织造行业的下游，目前逐渐企稳复苏。2017 年主营业务收入同比上升1.1%，销售利润率为5.77%，与2016 年基本持平。同时，柯桥的涤纶纺织景气指数触底反弹，高于纺织总景气指数，行业回暖迹象明显。

2011-2017 年聚酯和涤纶长丝产能

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

聚酯和涤纶长丝行业盈利好转（元/吨）

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

2011-2017 年纺织服装、服饰业盈利情况

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——涤纶长丝产能开始扩张

2015 年以来我国涤纶长丝的产能增长较少，截止2017 年底，我国涤纶长丝产能4835 万吨。随着涤纶长丝的库存减少和需求的好转，以及环保严查下，喷水织造企业批量转移地理位置并扩大产能，涤纶长丝产能出现了新一轮的扩张。根据预测，2018 年和2019 年预计涤纶长丝的产能增长分别为290 万吨和235 万吨。

2018 年以后涤纶长丝产能扩张计划

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心