N型电池片银浆单片耗量更高,银浆市场需求将持续攀升
国内光伏市场景气度延续。2016-2021年,中国年光伏新增装机容量从44GW增长到53GW。2022年光伏新增装机容量达到87.41GW,创历史新高,占当年能源新增装机容量比重已达到43.76%,新增份额已接近一半比重。到2025年,中国新增装机量可达到220GW。
随着硅料产能逐季释放,上游硅料价格重新打开下行通道,将带动产业链价格下降,项目IRR随之提升,刺激对组件价格更为敏感的地面电站需求释放,预计23年国内地面电站新增装机量达60GW,同比增长50%,新增总装机量有望达到140GW,同比增长60%。
预计23年全球新增装机达353GW,同增44%(GW)
来源:CPIA、SEIA
N型电池转化效率更高。目前,晶体硅电池在全球太阳能电池市场中依然占据主导地位。根据使用硅衬底材料的不同,晶体硅电池可分为P型硅电池和N型硅电池。PERC是目前电池片市场主流的技术路径,2021年市场占比86.1%,转换效率为23.3%。但是根据中国光伏行业协会测算,PERC理论转换效率极限为24.5%,提升空间较小。2021年N型电池中TOPCon电池、HJT电池平均转换效率分别为24.0%和24.2%,要高于目前市场主流的P型PERC电池的转换效率23.1%。N型电池的普及能够显著降低发电成本,将成为主流发展方向。
P型电池主要在受光面应用银浆
来源:聚和材料招股书
N型电池在双面都需要用银浆
来源:聚和材料招股书
N型电池在双面都需要用银浆
来源:聚和材料招股书
N型电池具备更高的转换效率
来源:CPIA
下游新增产能投产在即。由于成本、技术等原因的限制,N型硅电池2021年的市场占有率仅约为3%。较2020年基本持平。近年来,随N型硅电池生产成本下降、产品良率提升,其市场占有率预计将持续扩大。短期来看,2023年下游电池片厂商布局TOPCon电池片产线投产在即,预计2023年组件出货量为80-100GW,相比2022年TOPCon组件出货量20GW增长率可高达400%,TOPCon“元年”无虞。长期来看,预测到2025年,N型硅电池的市场占有率将超过65%,N型电池片渗透率快速提升。
TOPCon和HJT占比持续提升
来源:CPIA
TOPCon产能规划(GW)
来源:各公司官网
N型电池片银浆单片耗量更高,银浆需求持续攀升。据CPIA统计,2021年HJT电池片银浆的消耗量为223.3mg/片,TOPCon电池片银浆消耗量164.1mg/片。相比于目前市场主流P型电池片,HJT电池片、TOPCon电池片银浆单耗分别增加50.52%和97.10%。短期内随下游技术从P型电池向N型电池市迭代加速,电池片厂商TOPCon放量,银浆市场空间有望受益爬坡。
N型电池银浆耗用量明显高于P型
来源:CPIA
光伏银浆空间预测
来源:CPIA
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