多家主机厂、电池厂及整车厂正积极布局，重卡换电行业处于快速发展阶段

新能源汽车的补能方式分为两种，即充电模式和换电模式。换电模式是指将电动汽车已经亏电的动力电池从车身中取出，更换为容量饱和的动力电池，亏电电池可存储到换电站中进行集中充电。换电模式包括换电站换电和移动换电，其中换电站换电又分为侧方换电、分箱换电和底盘换电三种换电方式。

换电模式为新能源电动汽车两大补能方式之一

来源：公开资料

换电模式相比充电模式补能时间短、电池寿命长、安全性更高、电网效率高。换电模式补能时间极短，几分钟即可完成电池更换。新能源汽车使用过程中常有过充过放的情况，会对动力电池造成伤害，进而导致电池容量衰减，采用换电模式可在换电站对电池进行集中专业的充放电管理和安全性检测，车电分离的模式延长了电池的使用寿命，提高了电池的安全性和电网的效率，能够缓解数量众多新能源汽车同时充电为电网带来的负荷。

换电模式相比充电模式补能时间短、电池寿命长、电网效率高

来源：公开资料

换电模式主要障碍在于相关标准难统一，政策、龙头双发力带来换电市场新商机。换电模式标准化程度较低，难点在于各家电池型号不一，不同的动力电池品牌的材料、排列、能量密度等规格各不相同，此外不同车企的换电方式也存在差异，蔚来、特斯拉多采用垂直对插式，众泰、力帆多采用侧面对插式，北汽新能源以端面式换电为主，所以难以做到一站式为不同型号、不同品牌的新能源汽车进行换电。为了解决这个问题，政府多部门多次出台相关政策，对动力电池、换电技术等做统一标准划定。2023 年 6 月工信部副部长在2023 世界动力电池大会上强调，要研究编制换电技术标准体系，推动换电电池尺寸、换电接口、通讯协议等标准统一。同时宁德时代等龙头借助自身在整车供应链的话语权，入局换电市场，助力推行统一的动力电池标准。随着政府对换电标准统一的推行建设，以及宁德时代等龙头电池厂的加入，换电模式有望全面标准化，为换电市场带来发展新动能。

国家政策助力换电标准统一

来源：各政府部门网站

在重卡领域，目前多家主机厂、电池厂及整车厂正积极布局换电，重卡换电行业处于快速发展阶段。换电市场上游包括电池供应商、换电站基础组件供应商、配套充电系统供应商，分别负责对应动力电池、换电站设备、软件系统等软硬件供应；中游为换电站建设、运营商，面向市场提供换电服务，包括以宁德时代为代表具有全产业链优势的电池供应商，以蔚来、吉利为代表的主机厂，以及以启源芯动力、奥动新能源、协鑫能科为代表的第三方运营商；下游为动力电池回收方和 to B、to C 的终端用户。

换电市场产业链

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2022年重卡市场整体承压，预计2023年有望回暖。根据中汽协数据显示，2022年我国重卡销量出现明显下滑，全年销量为67.2万辆，同比-51.78%。根据中国卡车网2023年2月预测数据显示，2023年我国重卡市场有望回暖，全年销量有望达80.52万辆，同比+19.83%。

我国重卡销量

来源：中汽协，中国卡车网

新能源换电重卡优势显著，市场渗透率增长动力强劲。相较于柴油重卡，新能源重卡维修费用更低，其中换电重卡成本最低，在柴油价格 6.3 元/升时，相比于柴油重卡，换电重卡干线运输能耗成本年节省 5.2 万，短倒运输能耗成本年节省 1.5 万。此外，换电重卡补电速度更快、市场成熟度更高，相较于其他新能源重卡依然拥有显著优势。据中国商用车论坛公布的数据显示，2022 年我国新能源重卡渗透率为 2%，预计 2025 年我国新能源重卡的渗透率将提升至 12%，纯电重卡为 10%，其中换电重卡占纯电重卡的 70-80%。换电重卡凭借显著的优势，渗透率迅速增长，成为我国新能源重卡的主体。

换电重卡成本低、补电速度快

来源：公开资料

换电重卡成为我国新能源重卡主体，渗透率不断提升

来源：中国商用车论坛