我国减税降费政策逻辑未来几年有望延续，税收优惠或进一步加大

发布时间：2019-11-06　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 884　

——减税降费政策逻辑有望延续，企业所得税税率有望迎来下调。近期国家大力推动减税，包括增值税税率下调，个人所得税起征点提高，增加税前抵扣额，调高小微企业所得税减半征收上限等。而企业所得税自2007 年以来就一直保持25%的税率没有调整过。目前发达国家处于新的一轮企业所得税减税潮中，各国争相吸引跨国企业入驻。根据经济合作与发展组织（OECD）名为《2018 年OECD 的税收政策改革》的报告，OECD 成员国的公司所得税最高税率的平均值从2000 年的32.5%降到了2018 年的23.9%，英国、法国、澳大利亚等国家都在计划进一步削减企业所得税。我们认为，在本轮减税浪潮中我国也可能跟随其他国家做法下调企业所得税税率。

高新技术企业所得税税率也有望同步下调，若这项税率下调预计对先进制造业企业影响最大。高新技术企业是指《国家重点支持的高新技术领域》内，（立鼎产业研究中心）具有核心自主知识产权的企业。高新技术企业通过国家认证后可以享受15%的所得税税率。2017 年全国共有超过13 万家高新技术企业，而同期全部国有及规模以上非国有工业企业也不过仅有37 万多家。由此可见多数先进制造业企业应该都已经享受到了高新技术企业的优惠税率，因此单纯降低25%这档的企业所得税率对很多先进制造业企业没有影响，从鼓励高新技术企业发展的角度考虑，预计政府未来可能同步降低高新技术企业所得税的税率。

假设高新技术企业所得税税率再降低2.5个百分点、5 个百分点，分别对应939 亿元、1878 亿元减税规模，预计可分别增加企业净利润2.9 个百分点、5.9 个百分点。2017 年高新技术企业净利润为2.32 万亿，2013-2017 年年化复合增速约为17%。按照17%的增速预测，2019 年高新技术企业净利润约为3.19 万亿。按照高新技术企业15%的所得税率计算利润总额约为3.76 万亿（利润总额=净利润+所得税费用），假设高新技术企业所得税税率再降低2.5 个百分点、5 个百分点，则将分别对应939亿元、1878 亿元减税，有望分别增加企业净利润2.9 个百分点（2.5%÷85%）、5.9 个百分点（5%÷85%）。

高新技术企业所得税税率下调情景分析

资料来源：中信证券

——研发费用税前加计扣除可以促进企业加大研发支出，鼓励创新。企业研发费用税前加计扣除是指企业在开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用实际发生额的基础上，再加成一定比例，作为计算应纳税所得额时的扣除数额。比如目前税法规定的加计扣除比例为75%，企业若实际发生100 元研发支出，（www.leadingir.com）在计算所得税时可以按照175 元的研发成本计算，导致应纳税的利润减少75 元，应交所得税减少18.75 元（75 元×所得税税率25%）。

2019年7 月6 日，李克强在夏季达沃斯论坛上表示，下一步可能还会提高研发费用加计扣除的比例。近年来企业研发费用税前加计扣除比例曾三次提高，国家对于研发费用加计扣除政策的重视程度可见一斑。2015 年11 月我国正式推出企业研发费用税前加计扣除政策；2017 年5 月将科技型中小企业加计扣除比例提高至75%，高于一般企业的50%；2018年9 月国家进一步将一般企业的加计扣除比例也提高至75%。

研发费用税前加计扣除政策

资料来源：财政部，中信证券（一般企业*：除烟草制造业、住宿和餐饮业、批发和零售业、房地产业、租赁和商业服务业、娱乐业、财政部和国家税务总局规定的其他行业以外）

同其他国家比较，我国加计扣除比例还有提高空间，或可望由目前的75%提高至100%。巴西、捷克、俄罗斯等国的研发费用税前加计扣除比例最高均为100%，而英国中小型企业的扣除比例最高可达130%，这些国家的加计扣除比例均高于我国现行的75%。因此从国际比较来看，我国的研发费用税前加计扣除比例提高至100%也合情合理。

部分国家研发费用税前加计扣除比例

资料来源：OECD

——亏损结转年限延长有利于科技型创业企业。亏损结转是指是指缴纳所得税的纳税人在某一纳税年度发生经营亏损，准予在其他纳税年度盈利中抵补的一种税收优惠。例如，某企业2017 年亏损50 万元，2018 年盈利100 万元，则亏损结转后2018 年该企业的应纳税利润仅为50 万元，需缴纳的企业所得税也相应减少。科技型创业企业在成立初期往往需要较长时间的研发和市场推广，很多企业长期处于亏损状态，亏损结转后可以极大地降低企业开始盈利初期的所得税费用。

我国目前企业亏损结转年限最长为10 年，参考国际经验，未来亏损结转年限或可延长至无限期。2018 年4 月，国家税务总局宣布将高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限由5 年延长至10 年。国际比较来看，美国的亏损结转年限为20 年，英国、澳大利亚、奥地利、比利时、德国、新加坡等国家均可无限期延长，我国的企业亏损结转年限规定还有进一步延长的空间。

部分国家亏损结转年限