资管业务规范化，催生高标准银行IT建设需求

自2012年以来，中国进入大资管时代， 2012-2016年资产管理规模CGAR 高达41%。根据央行发布的《中国金融稳定报告（2017）》，截至2016 年末，银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9 万亿元、23.1 万亿元，剔除交叉持有的因素后，各行业金融机构资产管理业务总规模约60多万亿元。受监管政策趋严影响，麦肯锡预计2016-2021 年资管规模的年均复合增长率为17%，银行理财规模将达到60 亿元左右。

大资管下各机构市场规模（亿元）

资料来源：PBOC,CBRC,CSRC,CIRC

银行资管体量大，却存在刚性兑付、多层嵌套、流动性管理不善等问题，尤其是表外业务管理仍较为薄弱，表内外风险可能会出现交叉感染。2017 年11 月17 日，中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称资管新规)。资管新规是对资产管理行业的以此全面规范，其主要内容包括打破刚兑、净值管理、提高投资者门槛、严格控制嵌套、统一杠杆比例以及规范资金池业务六大方面。

资管新规内容解读

资料来源：央行官网

银行资管产品转型的背后是一系列核心能力的提升，包括投研能力、产品设计能力、销售能力、风控能力和运营能力等，这些能力的提升都离不开强大的资产管理系统的支持。摩根大通2015年仅在资管条线就投入7 亿美元，用于技术流程和系统优化。

业务类解决方案占据核心地位。中国银行业IT 解决方案中，主要包括业务类解决方案、管理类解决方案、渠道类解决方案，其中业务类解决方案占据最大投资规模份额。核心业务系统作为银行运营的基础和核心竟争力的载体，在银行整体IT 解决方案市场占有重要地位。

2015年中国各类型银行IT解决方案占比（%）

资料来源：IDC

2015年各类银行IT 投资占比（%）

资料来源：IDC

资管新规对IT 解决方案影响最大的板块为业务类，行业内的龙头企业可较大收益市场需求变化。