环保预计保持严格，未来华北地区水泥行业供给侧仍有进一步改善空间

发布时间：2019-03-14　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 713　

采暖季环保限产预计依旧保持严格

尽管环保纠偏及严禁一刀切的基调已经明确且部分地区有环保边际放松迹象，但是根据《京津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，2018-2019 年采暖季，“2+26”地区PM2.5 浓度及重污染天数在当地空气污染控制已经取得重大进步的情况下仍需同比改善3%左右，而水泥重要产地唐山、石家庄、郑州空气质量改善目标均高于地区平均，因此我们认为尽管边际加强空间不大，但作为环境最敏感区域，京津冀地区的环保限产总体仍将继续保持严格，从而缓解当地供给压力。

2+26地区2018-2019 年度PM2.5 改善目标

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

去产能如能严格执行，供给侧进一步改善空间大

根据我们统计，目前京津冀地区2500吨/日及以下规模生产线占比为25.4%，未来清退落后产能空间较大。同时，根据中国水泥协会发布的《水泥行业去产能行动计划（2018-2020）》，京津冀及其周边内蒙、山西是去产能重点地区，2018 年至2020 年，京津冀、内蒙古及山西分别应关停熟料产能3700 万吨，3600 万吨及3800 万吨，当地产能比重分别为36.1%，61.2%和51.7%，如果能够严格执行去产能，则将极大改善当地供需关系。因此我们认为去产能，是华北地区中长期供需格局最关键的变量。