52号文推动城轨多层次有序发展，中小运量制式城轨发展空间广阔

（1）52 号文对未来三年内通车项目影响较小

国务院于7 月13 日发布《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》（即52 号文），提高了城市修建地铁及轻轨的条件。相比原来的81 号文，52 号文主要变动有：一般公共预算收入方面，地铁的门槛由原来的大于等于100 亿元，变为大于等于300 亿元；GDP 方面，地铁的门槛由原来的大于等于1000 亿元，变为大于等于3000亿元；人口方面，数字没有改变，但把“城区人口”变为“市区常住人口”。

新规52号文与旧规81号文对比

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

据测算，在已获得批复的规划里程中，受新规影响的只有174 公里，占总规划里程数2%。若不考虑批复与否，受影响里程数达2700 公里，占总规划里程数25%。由于地铁项目一般建设周期为4-6年，且已开工项目不受影响，所以未来三年内计划通车的项目受到的影响较小。

（2）52 号文实质不是收紧，而是要求城轨分制式有序发展

更重要的是，此次新规不能简单认为是收紧，而是明确什么样的城市应该发展何种制式的城轨，划清界限之后，所有城市可明确对号入座。城市轨道交通分为多种制式，不同制式适用不同的运量。大运量制式如地铁一般用于客流量较大的地区，（立鼎产业研究网）而轻轨、跨座式单轨、中低速磁浮等则属于中小运量制式，适用于客流量较小的地区。新规实际上是要求各地按照经济适用原则，合理选择系统制式，控制工程投资，从而提高城市轨道交通投资效益。

城市轨道交通各制式车辆参数及造价

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

长期来看中小运量的城轨制式发展空间广阔。据测算，每年一二三线城市的交通客流量大约以15%-16%的速度增长，而道路的增长只有2%-3%，城轨由于大多以地下或高架方式铺设，发展潜力巨大。随着二三线城市迅速发展，交通压力也会逐渐增大。由于许多二三线城市人口尚未达到建造地铁的标准，（立鼎产业研究网）中小运量制式的城轨具有较大市场空间。另外一线城市郊区的加密需求也在增加。目前在一线城市的城轨建设中，对郊区的覆盖尚有欠缺。而由于郊区客流量小，若是建地铁将会造成资源浪费，因此一线城市在进行郊区加密线建设时，对中小运量制式的城轨（如轻轨、跨坐式单轨等）的需求也将会增加。虽然对比地铁，其他制式城轨的造价小很多，但主要影响的土建阶段的投资额，车辆设备的采购不会因制式结构转变受到太大影响，所以整个市场长期前景十分乐观，利好车辆设备以及相关配套自动化设备。