罗莱生活：2023年H1家纺产品同比增长，家具产品小幅回落，Q2利润端改善明显

2023H1罗莱生活公司实现营收24.56亿元（+3.12%），归母净利润2.85亿元（+27.69%），扣非净利润2.58亿元（+23.76%）。分季度看，2023Q1/2023Q2营收分别为12.40/12.17亿元，同比-3.63%/+11.02%；2023Q1/2023Q2归母净利润分别为1.77/1.07亿元，同比+11.13%/+69.26%。

2023H1实现营收24.56亿元（+3.12%）

资料来源：公司资料

2023H1实现归母净利润为2.85亿元（+27.69%）

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2023Q1/2023Q2归母净利润同增11.13%/69.26%

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标准套件类：2023H1营收7.49亿元，同比+8.34%，收入占比为30.50%（+1.47pct）；

被芯类：2023H1营收7.35亿元，同比+7.68%，收入占比为29.93%（+1.27pct）；

枕芯类：2023H1营收1.31亿元，同比+2.24%，收入占比为5.32%（-0.05pct）；

夏令产品：2023H1营收1.66亿元，同比+6.46%，收入占比为6.75%（+0.21pct）；

家具产品：2023H1营收5.32亿元，同比-7.23%，收入占比为21.67%（-2.42pct）。

2023H1家纺各类产品增速转正

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2023H1线下渠道共实现收入12.55亿元（+5.63%），其中直营收入1.86亿元（+37.22%），占比为7.58%（+1.9pct），疫后门店店效明显恢复，2023H1直营单店销售收入58.56万，同比增长15.64%；加盟收入8.65亿元（+6.28%）,占比为35.22%（+1.1pct），加盟商提货偏谨慎；其他渠道收入2.04亿元（-14.53%）,占比为8.30%（-1.7pct）。

线上渠道：2023H1线上渠道实现收入6.71亿元（占总收入27.33%），同增7.09%。

美国渠道：2023H1美国渠道实现收入5.30亿元（占总收入21.57%），同减6.56%。

2023H1美国渠道收入增速转负

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2023H1门店总数为2692家，净增30家，新开176家，其中直营净拓11家至318家；加盟净拓19家至2374家，关店重心集中在上半年，关店原因主要包括租金上升、商场店铺调整及公司淘汰加盟商等；开店重心集中在下半年，继续拓店。

2023H1直营净拓11家，加盟净拓19家

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——2023H1公司整体毛利率为45.49%，同比提升2.17pct，其中2023Q2毛利率为47.00%，同比提升1.95pct。

分渠道看：线上渠道毛利率为50.50%（+1.16pct），主要系持续推进提毛利、提客单战略所致；直营渠道毛利率为66.22%（-0.62pct）；加盟渠道毛利率为44.37%（-1.20pct）；其他渠道毛利率为37.14%（+4.30pct）；美国毛利率为36.91%（+4.68pct），主要系海运费下降与美元升值所致。

分产品看：标准套件类毛利率为48.33%（+1.20pct），被芯类毛利率为49.89%（+1.19pct），枕芯类毛利率为51.91%（-1.45pct），夏令产品毛利率为47.37%（+0.78pct），其他毛利率为32.78%（+0.04pct）,家具毛利率为36.68%（+4.68pct）。

——2023H1公司归母净利率为11.58%，同比提升2.23pct；其中2023Q2归母利率为8.83%，同比提升3.04pct。