凯尔达：国内焊接机器人领先厂商，2023年上半年公司盈利能力短期承压
凯尔达公司是一家以工业机器人技术及工业焊接技术为技术支撑、为客户提供焊接机器人及工业焊接设备的高新技术企业，主营业务为焊接机器人和工业焊接设备，产品广泛应用于汽车、摩托车、工程机械、金属家具、五金制品、医疗器械、健身器材等行业。同时，公司是中国机器人产业联盟副理事长单位、中国焊接协会焊接设备分会副理事长单位，并作为第一起草人起草了《电焊机通用技术标准》等 6 项国家标准，作为参与起草人起草了 7 项国家标准，拥有行业核心技术话语权。
公司不断完善工业机器人产品系列，逐步摆脱核心部件的进口依赖。公司设立后开始研发工业焊接机器人相关业务，并于 2010 年完成第一代基于 PC+运动控制卡（外购）的工业机器人研发及试生产工作。2019 年，公司自主研发的工业机器人手臂及控制器技术开始成熟，并于 2020 年开始逐步生产。目前公司已经形成了以工业机器人技术及工业焊接技术为核心的焊接机器人应用及工业焊接设备的成套技术，摆脱了运动控制卡及运动控制器等运动控制硬件需要外购的技术困境，公司在焊接机器人方面与日本 OTC、日本松下等国外龙头企业差距正逐渐缩小。公司在机器人本体及控制器完成自产之后，于 22 年正式进军搬运、打磨、折弯等多功能机器人市场。
在工业焊接设备方面，公司推出了以逆变主电路、数字化控制电路为基础的半自动、全手动焊接设备，实现了焊接电源的智能化、轻便化和绿色化；在机器人专用焊接设备方面，公司基于在工业焊接设备领域雄厚的技术积累，先后推出了超低飞溅焊接及伺服焊接两大系列产品。两块业务区别在于焊接机器人相较于工业焊接设备更容易集成自动化。公司下游客户包括伊萨集团、广船国际有限公司等知名客户，产品远销巴西、印度等多个国家。
公司业务主要分为焊接机器人及工业焊接设备
来源：公司资料
——2018-2021公司归母净利润实现快速增长，由2018年的0.29亿增长至2021年的0.60亿，期间年均复合增长率为26.95%。公司公告22年业绩快报，受到供应链、物流、终端客户需求影响，22年实现营业收入3.94亿元，yoy-27%，归母净利润0.38亿元，yoy-37%。焊接机器人和工业焊接设备业务为公司主营业务，2018-2021年，公司焊接机器人业务收入占主营业务收入的比例分别为36%、39%、59%以及54%，收入占比有所提升，焊接机器人业务已成为公司重要的业务方向。
2022年，公司实现营业收入393,853,696.58元，同比下滑27.37%；归属于上市公司股东的净利润37,114,825.51元，同比下滑37.99%。
——2023年上半年，公司实现营业收入2.44亿元，同比增长17.47%；归母净利润1142万元，同比下降49.66%。其中，Q2实现营业收入1.10亿元，同比增长34.65%；归母净利润338.5万元，同比下降58.04%。
2023年上半年，公司加强市场营销，在汽车、新能源和一般工业等领域取得积极效果；其中，公司自产机器人销量528台，同比增长285.40%。公司自产机器人定位中高端市场，市场接受度不断提高后，公司产品结构和盈利水平有望不断改善。
加大研发和营销费用投入，盈利增速有所承压。2023年上半年公司毛利率为17.72%，同比减少0.66pct；销售费用率为3.18%，同比增加0.16pct；管理费用率5.98%，同比增加0.88pct；研发费用率6.58%，同比增加1.06pct。研发费用合计投入1603万元，同比增长40.01%。目前公司累计拥有36项发明专利，报告期内新增2项发明专利；研发人员数为105人，同比增长22.1%。公司研发的新一代工业机器人控制器KC30使用“新运动控制”算法，有效提高了自产机器人性能。
